Inflación y tipos de cambio, ¿cómo afectan los cambios de precios al tipo de cambio de la moneda nacional?

La tasa de inflación es uno de los factores clave de la economía; su cambio afecta a muchos otros indicadores económicos, incluido el tipo de cambio del país.

Intentemos descubrir cómo se relacionan la inflación y los tipos de cambio, y en qué medida depende el valor de la moneda nacional de los cambios en los precios al consumidor.

En general, se acepta que existe una conexión estable entre los cambios en la tasa de inflación y el tipo de cambio de la moneda nacional.

Es decir, a medida que aumentan los precios de los bienes y servicios, el valor de la moneda nacional cae en relación con otras monedas del mundo. Y con la estabilización de los precios internos y la desaceleración de la inflación, el tipo de cambio se estabilizará.

Crecimiento de la inflación y tipos de cambio

Hay muchas razones que explican por qué la moneda nacional se deprecia cuando los precios suben:

• El dinero pierde poder adquisitivo: se pueden comprar menos bienes y servicios por unidad de moneda nacional.
• Caída del interés de los inversores: tradicionalmente, sólo las monedas de países con bajas tasas de inflación tienen una gran demanda entre los inversores.
• Aumento de la demanda de divisas: durante los períodos en que todo se vuelve más caro, la demanda de divisas aumenta considerablemente.

Un excelente ejemplo del impacto de la inflación son los siguientes hechos:

• Zimbabue : en 2008, la tasa de inflación en el país fue de 231 millones por ciento; a principios de 2008, un dólar estadounidense valía 30.000 dólares zimbabuenses; a finales de 2008, 1 dólar estadounidense valía ya 100 billones de dólares zimbabuenses.

• Ucrania – en 2022, la tasa de inflación oficial en Ucrania aumentó al 26,6%, durante el mismo período el tipo de cambio de la grivna ucraniana cayó frente al dólar estadounidense en un 33%.

Cabe señalar que este patrón no siempre se observa, ya que la moneda extranjera también puede tener su propio nivel de inflación. Tomemos, por ejemplo, el dólar estadounidense y el franco suizo.

En 2022, según https://www.forbes.ua/ , la inflación en Suiza fue del 2,8%, pero el tipo de cambio del franco frente al dólar se mantuvo prácticamente sin cambios. El secreto está en que el aumento de los precios al consumo en Estados Unidos en 2022 fue aún mayor, hasta un 8%.

La deflación y el tipo de cambio de la moneda nacional

Si una inflación alta reduce el tipo de cambio, entonces es natural creer que la deflación provocará un fortalecimiento de la moneda nacional.   

La mayoría de las veces esto sucede: después de que aparecen noticias sobre una disminución en las tasas de inflación, el tipo de cambio de la moneda nacional se estabiliza.

Un ejemplo del impacto de la deflación en el tipo de cambio es el mismo franco suizo ; en 2009, el nivel general de precios en el país disminuyó un 0,7%, es decir, se produjo la deflación. Esto provocó que el franco suizo se fortaleciera frente al dólar estadounidense en un 10%.

Como resultado, podemos concluir que dos indicadores como la inflación y los tipos de cambio están bastante relacionados y existe una correlación .

Es decir, un aumento de los precios al consumo provoca una depreciación de la moneda nacional y, a la inversa, una disminución de la inflación provoca un fortalecimiento de la moneda nacional.

Este patrón también se puede utilizar en una estrategia de negociación de noticias calendario económico son adecuadas como fuente de señales .