Cómo reaccionaron los mercados para reducir la calificación crediticia de los Estados Unidos
El 16 de mayo de 2025, la agencia de calificación de Moody's redujo la calificación crediticia de los Estados Unidos desde el nivel más alto de AAA a AA1.
Esta decisión se convirtió en la próxima señal alarmante para los mercados financieros después de acciones de fitch similares en 2023 y Standard & Poor's en 2011.
Por lo tanto, por primera vez en los últimos cien años, la economía más grande del mundo perdió simultáneamente la evaluación más alta de las tres agencias de calificación líder.
Las razones principales de dicha decisión fueron los crecientes déficits presupuestarios, el alto costo de atender la deuda pública y la falta de pasos claros por parte del gobierno estadounidense para estabilizar la política financiera.
La reacción del mercado a este evento fue instantánea, pero moderada en comparación con la experiencia histórica. En los primeros días posteriores al anuncio, la rentabilidad de los bonos del Tesoro de 30 años de Estados Unidos aumentó considerablemente, superando el 5% por primera vez desde 2023. Pero el número de personas que desean comprarlos prácticamente ha disminuido a cero.
El dólar estadounidense durante este período perdió alrededor del 2.3%, lo que demuestra la precaución de los inversores que prefieren reducir los riesgos.
En el contexto de una reducción en la calificación, los inversores transfieren masivamente fondos del dólar a activos más protegidos.
El oro , que es un activo protector tradicional, reaccionó un crecimiento del 7% en el tiempo pasado, lo que confirma las expectativas intensificadas de mayor inestabilidad.
Los mercados de valores reaccionaron de manera ambigua:
- S&P 500: disminuyó de 5 958.38 a 5,802.82 puntos, ya que ha perdido 155.56 puntos o -2.61%.
- Compuesto NASDAQ: cayó de 19,211.10 a 18,737.21 puntos, la disminución fue de 473.89 puntos o -2.47%.
- Promedio industrial Dow Jones: disminuyó de 42,654.74 a 41,603.07 puntos, perdiendo 1,051.67 puntos o -2.47%.
Las acciones de las grandes compañías financieras, especialmente los bancos y las aseguradoras, experimentaron una presión a corto plazo, pero se estabilizaron rápidamente en el contexto de declaraciones moderadas del sistema de la Reserva Federal.
Para comprender mejor qué perspectivas se están abriendo ahora antes de los mercados, vale la pena recurrir a la experiencia histórica de una disminución similar en agosto de 2011, cuando la Agencia Standard & Poor's redujo por primera vez la calificación de los Estados Unidos a AA+.
Luego, la reacción del mercado fue mucho más aguda: el índice Dow Jones en un día de negociación cayó en un 5,5%, que se convirtió en el día más grande de la crisis de 2008.
El oro en ese momento estableció un registro histórico, y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, al contrario de las expectativas, también atrajeron un volumen significativo de capital, enfatizando el atractivo paradójico de estos instrumentos incluso cuando se reduce la calificación.
La situación de hoy difiere de los eventos de 2011, ya que ahora los mercados perciben la reducción de la calificación con más calma, aunque no menos en serio.
El estado de alerta de los inversores se explica, en primer lugar, por una profunda preocupación por el futuro fiscal de los Estados Unidos.
La deuda pública ya se ha acercado a $ 36 billones, y el déficit presupuestario continúa aumentando constantemente, lo que en la próxima década puede agravar la situación aún más.
En el futuro cercano, los siguientes factores afectarán el comportamiento de los inversores:
- La redistribución de capital en activos más seguros, como el oro, la plata y los bonos gubernamentales de países con una economía estable (Noruega, Suiza, Singapur).
- El debilitamiento del dólar estadounidense en relación con las razas: el yen japonés y el franco suizo.
- La probabilidad de aumentar la demanda de criptomonedas, como Bitcoin, que puede ser una alternativa a los instrumentos financieros tradicionales en condiciones de mayor incertidumbre.
Por lo tanto, una disminución en la calificación crediticia de los EE. UU. Es una señal importante que indica la necesidad de un monitoreo cuidadoso de los indicadores macroeconómicos y la política de los bancos centrales.
A pesar de la relativa calma a corto plazo, las consecuencias a largo plazo de tal paso pueden tener un efecto más profundo en los mercados y ajustar significativamente las estrategias de inversión en todo el mundo.