¿Qué afecta un aumento en la tasa de interés base, la economía y el tipo de cambio de la moneda nacional?
Recientemente, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó la tasa de interés base del 1,5% al 1,75%.
Esto no ha sucedido en la economía de los Estados Unidos desde 1994, por lo que mucha gente está interesada en saber a qué podría conducir un aumento en la tasa de descuento y cómo afectará tal decisión al tipo de cambio del dólar estadounidense en relación con otros monedas mundiales.
Para una comprensión más completa de la situación, primero es necesario comprender qué cambios conducen a un aumento en la tasa de descuento y a qué procesos afecta.
El dinero se vuelve más caro : los bancos centrales aumentan las tasas de interés de los préstamos a los bancos comerciales, que a su vez aumentan las tasas de interés de los préstamos a hogares y empresas.
La siguiente figura muestra claramente cómo la inflación en Rusia está disminuyendo después de que el Banco Central aumentó la tasa:
Esto significa que tal paso, en primer lugar, detendrá o al menos frenará el aumento de precios en el mercado estadounidense.
Actividad empresarial : el aumento del coste de los recursos financieros lleva a que las empresas se muestren reacias a solicitar préstamos caros con tipos de interés elevados.
Las empresas dejan de ampliar la producción con fondos prestados, la actividad empresarial cae, lo que conduce a un aumento del desempleo.
Precios inmobiliarios : si los préstamos se vuelven más caros, disminuirá el número de personas dispuestas a utilizarlos para comprar bienes inmuebles.
Y esto significa una disminución de la demanda de bienes raíces, que, como mínimo, conducirá a una desaceleración del crecimiento de los precios en el mercado inmobiliario de EE. UU. o, como máximo, a una disminución de los precios:
El tipo de cambio de la moneda nacional : dado que después de un aumento en el tipo base resulta más caro recibir dinero, la moneda nacional comienza a fortalecerse.
Es decir, podemos suponer que el dólar estadounidense seguirá fortaleciéndose frente al euro y otras monedas del mundo.
Quizás no tanto como ocurrió en una situación similar con el rublo ruso, pero aún es posible predecir una caída del tipo de cambio euro/dólar hasta valores cercanos a 1 a 1.
Sin embargo, esto no significa que necesitemos deshacernos urgentemente del euro y comprar dólares estadounidenses; fortalecer el dólar en relación con otras monedas del mundo no es beneficioso para la economía estadounidense y tal vez en un futuro próximo la Reserva Federal tome medidas para debilitarlo. .