स्क्विड रेशियो ट्रेडिंग रणनीतियों की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने की एक सरल विधि है।

किसी विशेष ट्रेडिंग रणनीति, सलाहकार, पीएएमएम खाते में निवेश, या हेज फंड की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करना सही और तर्कसंगत निर्णय लेने के लिए सबसे जटिल प्रक्रियाओं में से एक है।

आप इस बात से सहमत होंगे कि पीएएमएम खाता चुनते समय केवल ट्रेडर के लाभप्रदता चार्ट पर भरोसा करना एक अंधा जुआ है, जहां सब कुछ खोने का जोखिम निवेशक को लगातार सताता रहता है, क्योंकि हम खाता प्रबंधक की कार्यप्रणाली की प्रभावशीलता का मूल्यांकन नहीं कर सकते हैं।.

स्वचालित ट्रेडिंग विशेषज्ञों के चयन के मामले में भी यही स्थिति लागू होती है, जहां लाभप्रदता और गिरावट से संबंधित डेटा केवल इतिहास से ही प्राप्त किया जा सकता है।. 

दरअसल, किसी विशेष ट्रेडिंग रणनीति की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करने के लिए ही प्रसिद्ध कल्मर गुणांक का आविष्कार किया गया था। कई निवेशक मानते हैं कि निवेश वस्तु का चयन करते समय यह अपेक्षाकृत जटिल समस्याओं को हल करता है।.

कल्मर अनुपात को सर्वप्रथम स्टॉक मार्केट की सबसे प्रसिद्ध पत्रिकाओं में से एक, फ्यूचर्स में, परिसंपत्ति प्रबंधन और हेज फंड निवेश पर एक कॉलम के लेखक टेरी यंग द्वारा प्रस्तुत किया गया था। यह संकेतक व्यापारियों के बीच सुप्रसिद्ध अवधारणा: ड्रॉडाउन पर आधारित है।.

इसलिए, इससे पहले कि हम कल्मर सूत्र का अधिक विस्तार से अध्ययन करें और इसका पूर्ण विश्लेषण करें, आइए "ड्रॉडाउन" की अवधारणा से विस्तार से परिचित हो जाएं, जिसके बिना गणना करना बिल्कुल असंभव है।.

ड्रॉडाउन और इसके प्रकार

यह कोई रहस्य नहीं है कि वास्तविक ट्रेडिंग में नुकसान और लगातार घाटे के बिना ट्रेडिंग असंभव है। आप इस बात से सहमत होंगे कि ट्रेडिंग लेन-देन की एक लंबी श्रृंखला है, जिसमें लाभदायक और घाटे दोनों तरह के लेन-देन होते रहते हैं, लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि कुल मिलाकर लाभदायक लेन-देनों की संख्या घाटे वाले लेन-देनों से अधिक होती है। वास्तव में, ट्रेडिंग में नुकसान हमेशा मौजूद रहता है, और व्यापारी स्थिर और निरंतर नुकसान के बीच अंतर करते हैं।.

निश्चित निकासी तब होती है जब नुकसान निश्चित होता है। उदाहरण के लिए, आपके पास 100 डॉलर की पूंजी है और एक असफल व्यापार के कारण आपको 10 डॉलर का नुकसान होता है। 10 डॉलर आपकी पूंजी का 10 प्रतिशत है, इसलिए आपकी निश्चित निकासी 10 प्रतिशत होगी।.

वर्तमान ड्रॉडाउन वह राशि है जो ट्रेड खोलते समय आपकी जमा राशि पर खर्च होती है, साथ ही वह राशि भी जो ट्रेड के लाभहीन होने पर आपको अपने खाते में रखनी पड़ती है। वर्तमान ड्रॉडाउन हमेशा आपके खाते में मौजूद रहता है, क्योंकि जब आप लीवरेज का उपयोग करके कोई पोजीशन खोलते हैं, तो आप तुरंत मार्जिन और स्प्रेड का भुगतान करते हैं, जिससे बैलेंस नेगेटिव हो जाता है।

वर्तमान गिरावट का विश्लेषण करना निश्चित गिरावट के विश्लेषण से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है, क्योंकि कई व्यापारी स्टॉप ऑर्डर का उपयोग नहीं करते और नुकसान की भरपाई के लिए कई पोजीशन खोल लेते हैं। हालांकि, वर्तमान गिरावट खाते की वास्तविक स्थिति को दर्शाती है। भले ही प्रबंधक के खाते की शेष राशि का चार्ट अपरिवर्तित रहे, प्रबंधन के लिए उपलब्ध धनराशि कम होती जाती है, जिससे किसी भी क्षण जमा राशि का नुकसान हो सकता है।.

ऊपर बताए गए दो प्रकार के ड्रॉडाउन के अलावा, अधिकतम ड्रॉडाउन की अवधारणा भी है। अधिकतम ड्रॉडाउन का मान वर्तमान ड्रॉडाउन से निकाला जाता है और यह खुले ऑर्डरों पर लाभ के सापेक्ष धनराशि के अधिकतम नुकसान को दर्शाता है। अधिकतम ड्रॉडाउन का उपयोग कल्मर गुणांक की गणना के आधार के रूप में किया जाता है।.

कल्मर गुणांक की गणना

कल्मर गुणांक की गणना केवल दो मूल्यों का उपयोग करके की जाती है: एक निश्चित अवधि में पुनर्निवेश को ध्यान में रखते हुए चक्रवृद्धि प्रतिफल, जिसे अधिकतम दर्ज निकासी से विभाजित किया जाता है। इस गुणांक का उपयोग लंबी अवधि (कम से कम एक वर्ष) में PAMM खाते या सलाहकार की

तो, इतनी लंबी अवधि क्यों? यह फॉर्मूला चक्रवृद्धि ब्याज पर आधारित है, जो लंबे समय तक ट्रेडिंग करने पर जमा होता है। स्थिर ट्रेडिंग की अवधि किसी खाते की व्यवहार्यता के प्रमुख संकेतकों में से एक है।.

आइए गुणांक की गणना का एक अधिक दृश्य उदाहरण देखें। मान लीजिए कि एक ट्रेडर ने पुनर्निवेश को ध्यान में रखते हुए एक वर्ष के दौरान 90 प्रतिशत का कुल वार्षिक रिटर्न प्रदर्शित किया। ट्रेडर द्वारा जोखिम प्रबंधन का पालन करने के कारण, दर्ज की गई अधिकतम गिरावट केवल 10 प्रतिशत थी।.

इसलिए, सूत्र के अनुसार, 90/10 = 9। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि गुणांक नकारात्मक भी हो सकता है, जो व्यापारी द्वारा चुनी गई व्यापार रणनीति की पूर्ण अप्रभावीता को दर्शाता है।.

कल्मर गुणांक की वह खामी जिसके बारे में हर कोई चुप है

सलाहकार की की प्रभावशीलता के सबसे लोकप्रिय संकेतकों में से एक है । हालांकि, इस संकेतक की एक कमी है: यह समय-आधारित नहीं है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई खाता एक वर्ष से शून्य लाभप्रदता के साथ निष्क्रिय पड़ा है, और पिछले महीने व्यापारी को संयोगवश एक अच्छा अवसर मिला और उसने जमा राशि का 40 प्रतिशत अर्जित कर लिया, तो कल्मर गुणांक एक अच्छे प्रबंधक की रणनीति का संकेत दे सकता है, भले ही वास्तविकता में रणनीति लाभहीन हो।.

यह भी याद रखना महत्वपूर्ण है कि गुणांक का न्यूनतम मान 3 से कम नहीं होना चाहिए, क्योंकि अन्यथा रणनीति व्यवहार्य नहीं है, और नुकसान और जोखिम लाभ से कहीं अधिक हैं।.