क्वांट्स: कैसे गणित के जादूगरों ने अरबों कमाए और शेयर बाजार को लगभग ध्वस्त कर दिया - स्कॉट पैटरसन

यह पुस्तक इस बारे में है कि किस प्रकार वॉल स्ट्रीट पर "स्मार्ट मनी" की एक पूरी परत उभरी - क्वांट फंड जिनके मॉडलों ने वर्षों तक बाजार की गति निर्धारित की, तथा तनाव के समय में पूरे सिस्टम की कमजोरियों को उजागर किया।

क्वांटा, पैटरसन

यह सूत्रों की पाठ्यपुस्तक नहीं है, बल्कि नामों और विवरणों से युक्त एक रिपोर्ट है: AQR, सिटाडेल, रेनेसां के उदय से लेकर अगस्त 2007 की घटनाओं का वृत्तांत, जब सब कुछ गलत हो गया था।

लेखक ने दर्जनों साक्षात्कारों और आंतरिक प्रकरणों से एक तस्वीर तैयार की है, जिसमें दिखाया गया है कि मॉडलों का "जादू" कहां समाप्त होता है और जोखिम प्रबंधन की

पैटरसन सरल भाषा में लिखते हैं, लेकिन तथ्यों पर टिके रहते हैं: प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां कैसे एकत्रित हुईं, जोखिम मॉडल में "सामान्य संकेत" और समान धारणाएं हजारों प्रतिभागियों की एक साथ कार्रवाई को कैसे जन्म देती हैं, और "सांख्यिकीय रूप से असंभव" दुर्घटनाओं में विश्वास कैसे समाप्त हुआ।

इसका परिणाम एक ऐसे उद्योग का ईमानदार इतिहास है, जिसने बाजारों को अनुशासन और स्वचालन सिखाया - और साथ ही उन्हें कठिन धारणाएं बनाने की लागत की याद दिलाई।

क्वांट्स: कैसे गणित के जादूगरों ने अरबों कमाए और शेयर बाजार को लगभग ध्वस्त कर दिया - स्कॉट पैटरसन

पुस्तक किस बारे में है (संक्षेप में): क्वांट दृष्टिकोण के उद्भव और तनाव का एक वृत्तांत: पीडीटी/मॉर्गन स्टेनली (पीटर म्यूलर), सिटाडेल (केन ग्रिफिन), एक्यूआर (क्लिफ असनेस), डेस्क ड्यूश बैंक (बोअज़ वेनस्टीन), पुनर्जागरण घटना।

इसका ध्यान रणनीतियों, जोखिम प्रबंधन, तरलता और सिग्नल क्राउडिंग पर केंद्रित है।

यह व्यवहार में कब उपयोगी होगा:

  • पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन । यह जांचने के लिए कि क्या मॉडलों में उत्तोलन/तरलता को बढ़ा-चढ़ाकर बताया गया है और "कम" दिन पर सहसंबंध
  • रणनीति ऑडिट और अति भीड़भाड़ । सामान्य संकेतों को पहचानना और यह समझना कि कैसे बड़े पैमाने पर डीलेवरेजिंग बैकटेस्टिंग को एक भ्रम में बदल देती है।
  • तनाव परीक्षण . अगस्त 2007 परिदृश्य रणनीति प्रदाताओं के लिए स्वयं-जोखिम परीक्षणों और विनियामक प्रश्नों के लिए एक टेम्पलेट के रूप में।
  • उत्पाद प्रदर्शन का निर्माण । मॉडल मान्यताओं, अल्फा स्रोतों और तरलता प्रबंधन के बारे में हेज फंड/क्वांट प्रबंधन कंपनियों से क्या प्रश्न पूछें।
  • एटीएस विकास/संचालन । परिकल्पनाओं और विफलता के तरीकों की एक गंभीर "चेकलिस्ट": जहां बारीक बिंदु उच्च आवृत्ति और व्यवस्थित मूल्य/गति में निहित हैं।
  • टीम प्रशिक्षण और सामग्री । आंतरिक समीक्षा, साक्षात्कार की तैयारी और अनावश्यक गणित के बिना शैक्षिक सामग्री के लिए केस स्टडी।
  • निजी निवेशकों के लिए निवेश निर्णय । "ब्लैक बॉक्स" की सीमाओं को समझना और फंड विज्ञापन में "स्थिर अल्फा" के वादों का गंभीर मूल्यांकन।

उपयुक्त: निवेशक और व्यापारी जो मात्रात्मक दृष्टिकोण की ताकत और कमजोरियों को समझना चाहते हैं; जोखिम/पीएम टीमें नियंत्रण प्रक्रियाओं का निर्माण कर रही हैं; कोई भी व्यक्ति जिसे सूत्रों के बोझ के बिना मॉडलिंग उद्योग पर मानवीय दृष्टिकोण की आवश्यकता है।

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