उच्च कूपन आय वाले सबसे लाभदायक बांड

बांड उन निवेशकों के बीच सबसे लोकप्रिय वित्तीय साधनों में से एक है जो मध्यम जोखिम के साथ स्थिर आय प्राप्त करना चाहते हैं।

निवेशक भुगतान की पूर्वानुमेयता, कूपन आय की राशि और तारीखों को पहले से जानने की क्षमता, तथा बांड की समाप्ति पर सममूल्य वापस करने की क्षमता से आकर्षित होते हैं।

बांड से होने वाली आय में नियमित कूपन भुगतान और बांड को अधिक कीमत पर पुनः बेचने से होने वाला संभावित लाभ शामिल होता है।

हालांकि, उच्च-कूपन बांड अक्सर बढ़े हुए जोखिम के साथ आते हैं, इसलिए अपने जारीकर्ता को बुद्धिमानी से चुनना महत्वपूर्ण है, चाहे वे सरकारी हों या कॉर्पोरेट बांड।

सरकारी और कॉर्पोरेट बांड: जोखिम या स्थिरता?

सरकारी और कॉर्पोरेट बांड के बीच चयन करते समय निवेशकों को यह तय करना होगा कि क्या वे उच्च रिटर्न के लिए अधिक जोखिम स्वीकार करने को तैयार हैं या मध्यम आय के साथ स्थिरता को प्राथमिकता देते हैं।

सबसे ज़्यादा मुनाफ़ा देने वाले सरकारी बॉन्ड विकासशील देशों में जारी किए जाते हैं। इनका प्रतिफल बेहद ऊँचा होता है, लेकिन डिफ़ॉल्ट और आर्थिक अस्थिरता का जोखिम भी संयुक्त राज्य अमेरिका या यूरोप जैसे विकसित देशों की तुलना में कहीं ज़्यादा होता है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सरकारी बांड किस मुद्रा में जारी किया जाता है, क्योंकि विकासशील देशों में राष्ट्रीय मुद्राओं की विनिमय दरें अक्सर गिरती रहती हैं।

सरकारी बॉन्ड के विपरीत, कॉर्पोरेट बॉन्ड भी अमेरिकी डॉलर में अच्छा रिटर्न देते हैं। सबसे ज़्यादा मुनाफ़ा देने वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड (जुलाई 2025 तक):

अगर हम मेरी पसंद की बात करें, तो एक समय में मैंने कनाडाई बैंक रॉयल बैंक ऑफ कनाडा आरवाई के बॉन्ड और प्रसिद्ध फाइजर इंक के बॉन्ड खरीदे थे। शीर्ष 10 कॉर्पोरेट बॉन्ड ।

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सबसे ज़्यादा फ़ायदा देने वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड आमतौर पर बायोटेक और इनोवेशन कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं। इनका आकर्षण उनकी उच्च कूपन फ़ायदा में निहित है, लेकिन साथ ही इनमें डिफ़ॉल्ट का जोखिम भी बहुत ज़्यादा होता है, खासकर अगर जारीकर्ता की निवेश-श्रेणी क्रेडिट रेटिंग न हो।

बांड चुनते समय आपको और किन बातों पर ध्यान देना चाहिए?

उच्च-उपज वाले बॉन्ड में निवेश करते समय, न केवल कूपन दरों का मूल्यांकन करना, बल्कि जारीकर्ता की वित्तीय स्थिरता का भी मूल्यांकन करना बेहद ज़रूरी है। मूल्यांकन के मुख्य मानदंड हैं:

कंपनी की वित्तीय स्थिति : कंपनी के वित्तीय विवरणों की जाँच करें: ऋण-से-इक्विटी अनुपात, लाभप्रदता, तरलता और नकदी प्रवाह स्थिरता। ऋण का उच्च स्तर कूपन या ऋण का भुगतान न करने के जोखिम का संकेत हो सकता है।

क्रेडिट रेटिंग : रेटिंग एजेंसियाँ (एसएंडपी, मूडीज़, फिच) जारीकर्ता की साख का आकलन प्रदान करती हैं। रेटिंग जितनी कम होगी, यील्ड उतनी ही ज़्यादा होगी, लेकिन डिफ़ॉल्ट का जोखिम भी उतना ही ज़्यादा होगा। रेटिंग के अभाव में, जैसा कि ऊपर बताई गई बायोटेक कंपनियों के मामले में है, जोखिम विशेष रूप से ज़्यादा होते हैं।

दिवालियापन और डिफ़ॉल्ट की संभावना : किसी कंपनी के दिवालिया होने के जोखिम का आकलन करने के लिए ऑल्टमैन गुणांक (Z-स्कोर) जैसे मानकों का उपयोग करें। डिफ़ॉल्ट की संभावना जितनी अधिक होगी, कूपन दर में जोखिम प्रीमियम उतना ही अधिक होगा।

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उच्च-कूपन वाले बॉन्ड चुनते समय, निवेशक को इसमें शामिल जोखिमों को स्पष्ट रूप से समझना चाहिए। विकासशील देशों के सरकारी बॉन्ड बहुत ज़्यादा रिटर्न दे सकते हैं, लेकिन उनमें डिफ़ॉल्ट का बड़ा जोखिम भी होता है। नवोन्मेषी और जैव-प्रौद्योगिकी कंपनियों के कॉर्पोरेट बॉन्ड उच्च रिटर्न देते हैं, लेकिन डिफ़ॉल्ट की स्थिति में बड़े वित्तीय नुकसान के लिए सावधानीपूर्वक विश्लेषण और तैयारी की आवश्यकता होती है।

बांड पोर्टफोलियो बनाते समय जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन एक महत्वपूर्ण कारक है।