Inflasi dan nilai tukar, bagaimana perubahan harga mempengaruhi nilai tukar mata uang nasional?

Tingkat inflasi adalah salah satu faktor utama perekonomian; perubahannya mempengaruhi banyak indikator ekonomi lainnya, termasuk nilai tukar mata uang suatu negara.

Mari kita coba mencari tahu bagaimana inflasi dan nilai tukar saling berhubungan, dan seberapa besar nilai mata uang nasional bergantung pada perubahan harga konsumen.

Secara umum diterima bahwa terdapat hubungan yang stabil antara perubahan tingkat inflasi dan nilai tukar mata uang nasional.

Artinya, ketika harga barang dan jasa naik, nilai mata uang nasional turun terhadap mata uang dunia lainnya. Dan dengan stabilnya harga domestik dan perlambatan inflasi, maka nilai tukar akan stabil.

Pertumbuhan inflasi dan nilai tukar

Ada banyak alasan yang menjelaskan mengapa mata uang nasional terdepresiasi ketika harga naik:

• Uang kehilangan daya beli - lebih sedikit barang dan jasa yang dapat dibeli per unit mata uang nasional.
• Menurunnya minat investor – secara tradisional, hanya mata uang negara-negara dengan tingkat inflasi rendah yang memiliki permintaan tinggi di kalangan investor.
• Meningkatnya permintaan mata uang asing - selama periode ketika segala sesuatu menjadi lebih mahal, permintaan mata uang asing meningkat tajam.

Contoh yang bagus mengenai dampak inflasi adalah fakta-fakta berikut:

• Zimbabwe - pada tahun 2008, tingkat inflasi di negara tersebut sebesar 231 juta persen; pada awal tahun 2008, satu dolar AS bernilai 30.000 dolar Zimbabwe; pada akhir tahun 2008, 1 dolar AS sudah bernilai 100 triliun dolar Zimbabwe.

• Ukraina – pada tahun 2022, tingkat inflasi resmi di Ukraina naik menjadi 26,6%, pada periode yang sama nilai tukar hryvnia Ukraina turun terhadap dolar AS sebesar 33%.

Perlu dicatat bahwa pola ini tidak selalu diamati, karena mata uang asing mungkin juga memiliki tingkat inflasi tersendiri. Ambil contoh dolar AS dan franc Swiss.

Pada tahun 2022, menurut https://www.forbes.ua/ , inflasi di Swiss adalah 2,8%, tetapi nilai tukar franc terhadap dolar hampir tidak berubah. Rahasianya terletak pada kenaikan harga konsumen di Amerika Serikat pada tahun 2022 yang lebih besar lagi, yaitu sebesar 8%.

Deflasi dan nilai tukar mata uang nasional

Jika inflasi yang tinggi menurunkan nilai tukar, maka wajar jika diyakini bahwa deflasi akan menyebabkan penguatan mata uang nasional.   

Hal ini paling sering terjadi; setelah muncul berita tentang penurunan tingkat inflasi, nilai tukar mata uang nasional menjadi stabil.

Contoh dampak deflasi terhadap nilai tukar adalah franc Swiss ; pada tahun 2009, tingkat harga umum di negara tersebut mengalami penurunan sebesar 0,7%, yaitu terjadi deflasi. Hal ini menyebabkan franc Swiss menguat terhadap dolar AS sebesar 10%.

Hasilnya, kita dapat menyimpulkan bahwa dua indikator seperti inflasi dan nilai tukar mempunyai hubungan yang cukup erat, dan terdapat korelasi .

Artinya, kenaikan harga konsumen menyebabkan depresiasi mata uang nasional dan sebaliknya penurunan inflasi menyebabkan penguatan mata uang nasional.

Pola ini juga dapat digunakan dalam strategi perdagangan berita kalender ekonomi cocok sebagai sumber sinyal .