Apa itu Flash Crash, penyebab dan akibat dari fenomena ini?
Flash crash adalah aksi jual suatu saham atau aset lain yang diperdagangkan di bursa yang menyebabkan harganya turun ratusan poin dalam waktu yang sangat singkat.
Seringkali saat terjadi Flash Crash, penurunan harga terjadi begitu cepat dan tidak terduga sehingga banyak trader yang menganggap peristiwa ini sebagai kesalahan platform trading.
Dan mereka mulai mencari alasan kejadian seperti itu di Internet atau menghubungi dukungan klien broker mereka.
Faktanya, asumsi mereka seringkali tidak jauh dari penyebab sebenarnya terjadinya Flash Crash.
Apa Penyebab Flash Crash?
Kesalahan manusia - Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengidentifikasi manusia sebagai penyebab utama jatuhnya pasar saham dan valuta asing secara berkala.
Masalah komputer dan perangkat lunak - menyebabkan dimensi pada data yang berasal dari pasar atau bursa, juga dapat menyebabkan data harga salah karena gangguan dalam pemrosesan data:
Selain itu, kesalahan pada kode program sistem perdagangan otomatis juga mempunyai akibat negatif.
Penipuan , sebuah praktik yang dikenal sebagai “spoofing,” melibatkan penempatan sejumlah besar pesanan jual di pasar yang dibatalkan saat harga mendekat.
Komisi Perdagangan Komoditas dan Berjangka AS (CFTC) meyakini penipuan adalah penyebab jatuhnya S&P 500 pada tahun 2010.
Perdagangan Frekuensi Tinggi (HFT) - HFT adalah metode perdagangan kontroversial yang melibatkan sistem otomatis yang digerakkan oleh algoritma, yang disebut perdagangan frekuensi tinggi .
Sistem HFT menempatkan pesanan dalam jumlah besar di pasar secepat kilat, sehingga menyebabkan pergerakan harga negatif.
Meskipun peran perusahaan HFT kontroversial, bank sentral percaya bahwa perusahaan HFT-lah yang meningkatkan risiko Flash Crash.
Contoh terbesar Flash Crash di pasar dunia
Kecelakaan kilat NYSE 2010
NYSE Flash Crash menyebabkan flash crash di pasar saham AS pada tanggal 6 Mei 2010, menyebabkan Dow Jones Industrial Average turun 1.000 poin hanya dalam 10 menit sebelum rebound beberapa saat kemudian:
Selama peristiwa ini, banyak saham di New York Stock Exchange (NYSE) turun hingga $1 atau lebih rendah.
Pada akhir hari, Dow Jones Industrial Average telah pulih hingga 70% dari nilai aslinya.
Menurut penyelidikan polisi, pelaku penjualan itu adalah orang Inggris Navinder Sarao. Penyelidik menemukan bahwa Sarao mengeksekusi dan membatalkan ratusan kontrak berjangka "E-mini S&P".
Dia menggunakan taktik perdagangan ilegal yang mengakibatkan Waddell & Reed terpaksa mengakhiri kontrak senilai $4,1 miliar.
CME Group memperingatkan Sarao dan brokernya MF Global bahwa perdagangan Sarao secara curang memanipulasi harga pasar dengan menciptakan harga palsu.
Pada awalnya, sebagian besar pelaku pasar berasumsi bahwa penyebab keruntuhan adalah tingginya kemungkinan gagal bayar (default) Yunani dan hal ini akan menyebabkan jatuhnya pasar saham. Namun alasan sebenarnya ternyata adalah tindakan Navinder Sarao.
Obligasi Kecelakaan Kilat 2014
Pada tanggal 15 Oktober 2014, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun dari 2,0% menjadi 1,873% hanya dalam beberapa menit, sebelum harganya pulih dengan cepat. Ini merupakan penurunan terbesar di pasar obligasi sejak 2009:
Banyak yang menyalahkan bot algoritmik untuk hal ini, karena 60% transaksi diselesaikan secara elektronik, bukan melalui telepon.
Hal ini membuat sistem komputer hampir tidak mampu merespons blok transaksi besar yang menyebabkan Flash Crash.
Flash mogok di NASDAQ
NASDAQ terkenal dengan flash crash-nya pada 22 Agustus 2013. Bursa ditutup mulai pukul 12:14 hingga 15:25 EST:
Salah satu server NYSE tidak dapat menghubungi server NASDAQ untuk memberikan data harga saham. Meskipun telah dilakukan banyak upaya, masalahnya tidak dapat diselesaikan dan server NASDAQ mogok.
Kesalahan NASDAQ inilah yang menyebabkan kerugian sebesar $500 juta pada saat IPO pertama Facebook diumumkan. 18 Mei 2012: Akibatnya IPO tertunda 30 menit.
Karena kesalahan ini, tidak ada cara untuk melakukan, mengubah, atau membatalkan pesanan. Setelah kesalahan tersebut diperbaiki, 460 juta saham berhasil diperdagangkan.
Bagaimana Flash Crash mempengaruhi pasar keuangan?
Salah satu akibat utamanya adalah ketika terjadi flash crash, maka akan mengakibatkan resesi.
Jatuhnya pasar saham menandakan hilangnya kepercayaan terhadap perekonomian. Ketika kepercayaan tidak pulih dalam jangka waktu yang lama, hal ini akan menyebabkan resesi.
Namun, investor percaya bahwa Flash Crash hanyalah kesalahan teknis dan bukan hilangnya kepercayaan investor terhadap pasar.
Namun jika situasi ini terus berlanjut maka akan menimbulkan kekhawatiran dan berdampak negatif terhadap kepercayaan pasar.