¿Qué es el vencimiento de futuros?
La creación de contratos de futuros supuso una gran revolución en el mercado de valores. Inicialmente, el objetivo de su creación era proporcionar una relación financiera completamente nueva entre el vendedor y el comprador.
Gracias a un contrato de futuros, los empresarios podían acordar entregas futuras de productos a un precio prefijado en una fecha determinada.
Tal innovación en la bolsa de productos permitió hacer transparentes las relaciones entre las partes y, al mismo tiempo, la bolsa actuó como garante de la ejecución del contrato.
Naturalmente, con el paso del tiempo y el desarrollo activo de la bolsa, en paralelo con los futuros de entrega (que todavía están presentes en la bolsa de productos básicos), aparecieron los llamados futuros de liquidación.
Su objetivo principal es el comercio especulativo, así como la cobertura de riesgos sobre el activo subyacente. Sin embargo, lo único que todavía tienen en común estos dos tipos diferentes de contratos es el vencimiento de los futuros.
Si hablamos de un contrato de futuros de entrega en una bolsa de productos básicos, es en este día cuando la mercancía se entrega y se paga al precio acordado previamente.
Vale la pena entender que el vencimiento de un futuro de liquidación, es decir, uno especulativo, es algo diferente del vencimiento de un futuro sobre materias primas, es decir, en un día determinado, la negociación del activo se detiene y el activo en sí se retira del mercado.
Por eso, para evitar el cierre automático de transacciones a un precio desfavorable para el comerciante, debes conocer claramente la fecha de vencimiento del contrato que has elegido.
Determinar el tiempo de vencimiento de un contrato de futuros
El vencimiento de los contratos de futuros suele producirse cuatro veces al año, es decir, trimestralmente.
Sin embargo, vale la pena entender que en diferentes intercambios y dependiendo del futuro, el vencimiento puede diferir ligeramente.
Por eso es muy importante aprender a leer esta información directamente del nombre del contrato de futuros.
Como ejemplo, veremos el contrato de futuros de septiembre sobre el petróleo Brent, que se puede negociar en InstaForex.
Entonces, cuando agrega este activo, podrá ver este nombre #XBZU7. Las tres primeras letras #XBZ son las responsables del activo subyacente, y en nuestro caso, el petróleo Brent, mientras que las dos letras restantes indican el mes y año de vencimiento de los futuros.
Entonces, la penúltima letra F indica el mes enero, G – febrero, H – marzo, J – abril, K – mayo, M – junio, N – julio, Q – agosto, U – septiembre, V – octubre, X – noviembre , Z – diciembre.
Así, conviene entender que para marcar los meses en el contrato de futuros se tomaron las primeras letras de los nombres de los meses en inglés. El último dígito indica el año del contrato, es decir, si 6 es 2016, 7 es 2017 y así sucesivamente.
Puede encontrar fácilmente información más detallada sobre la fecha de vencimiento exacta de los futuros en el sitio web oficial de la bolsa en la que negocia futuros, o en la página de su corredor en la sección sobre especificaciones del contrato.
El impacto del vencimiento de futuros en el movimiento de precios
El movimiento del precio de un contrato de futuros, como activo derivado, es casi siempre idéntico al movimiento del precio del activo subyacente, es decir, una acción, un índice o cualquier otro valor.
Es esta característica de los futuros la que los operadores utilizan para cubrir los riesgos que surgen durante la negociación con el activo subyacente.
Sin embargo, en las últimas semanas antes del vencimiento, los movimientos de precios de los futuros y del activo subyacente comienzan a divergir, y la volatilidad misma se desacelera considerablemente.
Esto se debe al hecho de que a medida que se acerca el vencimiento, los operadores comienzan a fijar sus posiciones a un precio más favorable y pasan a los siguientes futuros para el mismo activo, pero con un tiempo de vencimiento diferente.
Este factor debe tenerse en cuenta en sus operaciones, ya que las estrategias de diferencial y correlación en este momento pueden producir enormes pérdidas.
En conclusión, vale la pena señalar que cualquier operador de futuros simplemente debe conocer el tiempo de vencimiento del contrato, ya que de él depende directamente la actividad del mercado.
También vale la pena entender que en el momento del vencimiento la transacción será cerrada automáticamente por el corredor al precio de mercado, por lo que no tener en cuenta este punto puede provocar pérdidas inesperadas.