¿Por qué es necesario mantener parte del capital en efectivo?
La mayoría de los inversores principiantes perciben el proceso como algo muy sencillo: se dispone de algo de dinero extra y se compran acciones, bonos u oro.
Al fin y al cabo, se acepta generalmente que el dinero debe generar ganancias, y si simplemente se queda en una cuenta bancaria, es una ganancia perdida.
Pero entonces surge la pregunta: ¿por qué los grandes fondos de inversión mantienen parte de sus fondos en efectivo en lugar de invertirlos todos para generar beneficios?
Por ejemplo, Berkshire Hathaway mantiene actualmente alrededor del 50% de su capital en efectivo, anticipándose a una recesión inminente, mientras que BlackRock mantiene alrededor del 7% de su capital en activos de alta liquidez.
| Financiar | Acciones / ETFs | Cautiverio | Bienes raíces / Alternativas | Dinero |
|---|---|---|---|---|
| Berkshire Hathaway | ~40% | — | ~10% | 50% |
| Roca Negra | ~60% | ~25% | ~7–8% | 7–8% |
| Vanguardia | ~55% | ~35% | ~5% | ~5% |
| Inversiones de Fidelidad | ~50% | ~30% | ~10% | ~10% |
| Asesores Globales de State Street | ~52% | ~28% | ~10% | ~10% |
El secreto reside en que invertir no consiste en invertir dinero con urgencia, sino en invertirlo en el momento más ventajoso del mercado bursátil.
por ejemplo Warren Buffett, , intentó realizar la mayoría de sus compras importantes durante las recesiones, cuando todos vendían acciones presas del pánico. Este enfoque le permitió obtener ganancias adicionales de decenas de puntos porcentuales, en lugar de comprar valores en sus máximos históricos.
Este método permite comprar valores con un descuento del 20-30% sobre el precio habitual y, en uno o dos años, cuando los mercados se recuperen, convertir ese descuento en ganancias.
Mantener una parte significativa de los fondos en efectivo permite a un inversor o fondo conservar flexibilidad y estar preparado para las oportunidades que surjan inesperadamente en el mercado. Cuando la mayoría de los participantes del mercado entran en pánico y venden sus activos, quienes disponen de liquidez pueden aprovechar rápidamente la situación y adquirir activos de alta calidad con descuento.
Además, una reserva de efectivo funciona como una especie de seguro contra la volatilidad. Incluso si el mercado cae, un fondo con efectivo puede respaldar sus obligaciones corrientes sin tener que vender activos con pérdidas. Esto es especialmente importante para los grandes fondos con obligaciones con inversores o planes de pensiones.
Disponer de efectivo también permite aprovechar oportunidades tácticas para operar a corto plazo o realizar arbitraje. Por ejemplo, comprar acciones durante fluctuaciones de precios a corto plazo o participar en ofertas públicas iniciales (OPI) requiere liquidez para cerrar las operaciones de inmediato.
Al mismo tiempo, estos fondos de reserva también pueden generar ganancias; existen muchas opciones de cuentas a plazo fijo con una rentabilidad del 3-5%, de las cuales se pueden retirar fondos en cualquier momento y utilizarlos para inversiones exitosas.
Mantener una parte del capital en efectivo no es una muestra de cautela por la mera precaución, sino una herramienta estratégica para gestionar el riesgo y aprovechar las oportunidades. Incluso los inversores más exitosos, como Warren Buffett, utilizan sus reservas de efectivo para adquirir activos en momentos de pánico o inestabilidad del mercado.
