¿Cómo afecta un aumento en la tasa de interés base a la economía y al tipo de cambio de la moneda nacional?
Recientemente, la Reserva Federal de Estados Unidos aumentó su tasa de interés base del 1,5% al 1,75%.
Esto no ha sucedido en la economía estadounidense desde 1994, por lo que muchas personas se preguntan cuál podría ser el impacto de aumentar la tasa de interés y cómo esa decisión afectará el tipo de cambio del dólar estadounidense frente a otras monedas del mundo.
Para entender mejor la situación, primero debemos entender qué cambios produce el aumento del tipo de interés clave y a qué procesos afecta.
El dinero se está encareciendo : los bancos centrales están subiendo los tipos de interés de los préstamos a los bancos comerciales, que a su vez están subiendo los tipos de interés de los préstamos a particulares y empresas.
La siguiente figura muestra claramente cómo la inflación en Rusia está disminuyendo después del aumento de tasas por parte del Banco Central:
Esto significa que tal medida, en primer lugar, detendría o al menos ralentizaría el aumento de los precios en el mercado estadounidense.
Actividad empresarial : el creciente coste de los recursos financieros provoca que las empresas se muestren reacias a contraer préstamos costosos con tipos de interés elevados.
Las empresas dejan de ampliar la producción con fondos prestados y la actividad empresarial cae, lo que provoca un aumento del desempleo.
Precios inmobiliarios : si los préstamos se encarecen, disminuirá el número de personas dispuestas a utilizarlos para comprar bienes inmuebles.
Esto significa una disminución de la demanda de bienes inmuebles, lo que, como mínimo, conducirá a una desaceleración del crecimiento de los precios en el mercado inmobiliario estadounidense o, como máximo, a una disminución de los precios:
El tipo de cambio de la moneda nacional : dado que, tras un aumento del tipo de cambio base, resulta más caro recibir dinero, la moneda nacional comienza a fortalecerse.
Esto significa que podemos asumir que el dólar estadounidense continuará fortaleciéndose frente al euro y otras monedas mundiales.
Quizás no tanto como lo que ocurrió en una situación similar con el rublo ruso, pero aún es posible pronosticar una caída del tipo de cambio euro-dólar a valores cercanos a 1 a 1.
Sin embargo, esto no significa que debamos deshacernos urgentemente del euro y comprar dólares estadounidenses; fortalecer el dólar frente a otras monedas mundiales no es beneficioso para la economía estadounidense y es posible que la Reserva Federal tome medidas para debilitarlo en el futuro cercano.
