¿Qué afecta un aumento en la tasa de interés base, la economía y el tipo de cambio de la moneda nacional?
Recientemente, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó la tasa de interés base del 1,5% al 1,75%.
Esto no ha sucedido en la economía de los Estados Unidos desde 1994, por lo que mucha gente está interesada en saber a qué podría conducir un aumento en la tasa de descuento y cómo afectará tal decisión al tipo de cambio del dólar estadounidense en relación con otros monedas mundiales.
Para una comprensión más completa de la situación, primero es necesario comprender qué cambios conducen a un aumento en la tasa de descuento y a qué procesos afecta.
El dinero se vuelve más caro : los bancos centrales aumentan las tasas de interés de los préstamos a los bancos comerciales, que a su vez aumentan las tasas de interés de los préstamos a hogares y empresas.
La siguiente figura muestra claramente cómo la inflación en Rusia está disminuyendo después del aumento de tasas por parte del Banco Central:
Esto significa que tal medida, en primer lugar, detendría o al menos ralentizaría el aumento de los precios en el mercado estadounidense.
Actividad empresarial : el aumento del coste de los recursos financieros hace que las empresas se muestren reacias a contratar préstamos costosos con tipos de interés elevados.
Las empresas dejan de ampliar la producción con fondos prestados y la actividad empresarial cae, lo que provoca un aumento del desempleo.
Precios de los bienes raíces : si los préstamos se vuelven más caros, entonces disminuirá el número de personas dispuestas a usarlos para comprar bienes raíces.
Esto significa una disminución de la demanda de bienes inmuebles, lo que, como mínimo, conducirá a una desaceleración del crecimiento de los precios en el mercado inmobiliario estadounidense o, como máximo, a una disminución de los precios:
El tipo de cambio de la moneda nacional : dado que después de que aumenta el tipo de cambio base, se vuelve más caro recibir dinero, la moneda nacional comienza a fortalecerse.
Esto significa que podemos asumir que el dólar estadounidense continuará fortaleciéndose frente al euro y otras monedas mundiales.
Quizás no tanto como lo que ocurrió en una situación similar con el rublo ruso, pero aún es posible pronosticar una caída del tipo de cambio euro-dólar a valores cercanos a 1 a 1.
Sin embargo, esto no significa que debamos deshacernos urgentemente del euro y comprar dólares estadounidenses; fortalecer el dólar frente a otras monedas mundiales no es beneficioso para la economía estadounidense y es posible que la Reserva Federal tome medidas para debilitarlo en el futuro cercano.
