निवेश के लिए मुझे अब कौन सी कीमती धातु खरीदनी चाहिए?

2025 में सोने की कीमतों में रिकॉर्ड वृद्धि (वर्ष की शुरुआत से 54% की वृद्धि) के बाद, कई लोग अन्य कीमती धातुओं के भी ऐसा ही करने की बात कर रहे हैं।

वास्तव में, हुआ भी यही: वर्ष की शुरुआत से चांदी की कीमत 30 डॉलर से बढ़कर 50 डॉलर हो गई है (67%), प्लैटिनम की कीमत 1,000 डॉलर से बढ़कर 1,600 डॉलर हो गई है (60%), तथा पैलेडियम की कीमत 1,070 डॉलर से बढ़कर 1,600 डॉलर हो गई है (50%)।

पहली नज़र में ऐसा लगता है कि सभी कीमती धातुओं की कीमत में लगभग एक ही दर से वृद्धि हुई है, लेकिन ऐसा तभी है जब आप छिपी हुई मूल्य क्षमता को ध्यान में नहीं रखते हैं।

सोना, चांदी और प्लैटिनम सभी 2025 में अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंच जाएंगे, लेकिन पैलेडियम, जो वर्तमान में 1,600 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा है, अभी भी 3,000 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से बहुत दूर है।

कीमती धातुओं के व्यापार के लिए दलाल

इसके आधार पर, यह स्पष्ट है कि पैलेडियम वर्तमान में निवेश के लिए सबसे आशाजनक धातु है, लेकिन क्या इसके विकास के लिए कोई पूर्व शर्तें हैं?

पैलेडियम की कीमत क्यों बढ़ सकती है?

इस सवाल का जवाब देने के लिए कि क्या पैलेडियम विकास के लिए तैयार है, हमें यह देखना होगा कि इसकी कीमत को कौन सी चीज़ प्रभावित करती है। औद्योगिक मांग ही इसका मूल है।

1) ऑटोमोटिव उत्प्रेरक मुख्य चालक हैं

पैलेडियम की लगभग 70-80% माँग गैसोलीन इंजनों में उत्प्रेरक कन्वर्टर्स के लिए होती है। यह धातु उत्सर्जन को कम करने के लिए महत्वपूर्ण है, यही वजह है कि 2022 तक इसकी कीमत में तेज़ी से वृद्धि हुई है।

आपूर्ति की कमी । रूस और दक्षिण अफ्रीका इसके सबसे बड़े उत्पादक हैं। कोई भी भू-राजनीतिक जोखिम, हड़ताल, बाढ़, खदान रखरखाव, या रसद संबंधी व्यवधान जल्दी ही कमी पैदा कर देते हैं और कीमतों को बढ़ा देते हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि 2026 में पैलेडियम बाजार फिर से घाटे में चला जाएगा (जबकि 2025 संतुलन के करीब है), जो विकास के लिए एक बुनियादी शर्त है।

हाइब्रिड और आंतरिक दहन इंजन । इलेक्ट्रिक वाहनों (बीईवी) की प्रगति के बावजूद, हाइब्रिड और पारंपरिक आंतरिक दहन इंजन वाली कारों की बिक्री उच्च बनी हुई है, खासकर उन क्षेत्रों में जहाँ बीईवी सब्सिडी कम की जा रही है। दोनों के लिए उत्प्रेरक कन्वर्टर्स की आवश्यकता होती है। यदि आंतरिक दहन इंजनों का चरणबद्ध उन्मूलन अपेक्षा से अधिक धीमी गति से होता है, तो पैलेडियम की मांग स्थिर हो जाएगी या बढ़ जाएगी।

2) "छिपी हुई क्षमता": प्लैटिनम एक विकल्प के रूप में

जब पैलेडियम बहुत महंगा हो जाता है, तो वाहन निर्माता उसकी जगह प्लैटिनम (Pt) का करते हैं। वर्तमान में, पैलेडियम लगभग $1,600 पर और प्लैटिनम लगभग उसी कीमत पर उपलब्ध होने के कारण, इसे बदलने का प्रोत्साहन कम है। इससे प्लैटिनम की ओर मांग का "रिसाव" कम होता है और पैलेडियम के विकास की अधिक गुंजाइश बनती है।

3) उद्योग और प्रौद्योगिकी

ऑटोमोटिव उद्योग के अलावा, पैलेडियम की मांग इलेक्ट्रॉनिक्स (कैपेसिटर, कॉन्टैक्ट), रसायन (एसिटिक एसिड सहित उत्प्रेरक), और चिकित्सा/दंत चिकित्सा में भी है। ये क्षेत्र ऑटोमोटिव उद्योग से छोटे हैं, लेकिन ये एक स्थिर मांग आधार प्रदान करते हैं।

पूर्वानुमान: क्या पैलेडियम में निवेश करना उचित है?

हां, यदि वृद्धि की आवश्यकता है तो विकास की संभावना के संदर्भ में पैलेडियम 2026 के लिए सबसे दिलचस्प कीमती धातु प्रतीत होता है:

ऐतिहासिक अधिकतम (~$1600 से ~$3300 क्षेत्र तक) से बड़ा अंतर वृद्धि के लिए एक प्रमुख तर्क है।

मूलभूत कारक (2026 में अपेक्षित कमी और आंतरिक दहन इंजन/हाइब्रिड की मजबूत मांग) कीमत का समर्थन करते हैं, हालांकि 2022 से पहले देखी गई अत्यधिक वृद्धि के बिना।

प्रतिस्थापन दबाव को कम करना: प्लैटिनम के साथ मूल्य समता, Pd को Pt के लिए विनिमय करने के प्रोत्साहन को कम करती है।

हालांकि, मुख्य जोखिम यह है कि यदि पूर्णतः इलेक्ट्रिक वाहनों की हिस्सेदारी अपेक्षा से अधिक तेजी से बढ़ने लगे, तो उत्प्रेरकों में पैलेडियम की आवश्यकता कम हो जाएगी।

निष्कर्ष: अगर आप कीमती धातुओं में सबसे ज़्यादा बढ़त की संभावना तलाश रहे हैं, तो पैलेडियम इस समय सबसे स्पष्ट विकल्प है: यह सोने और चाँदी की तरह ज़्यादा गर्म नहीं होता और इसमें बढ़त की ज़्यादा गुंजाइश होती है। हालाँकि यह पारंपरिक सोने की तुलना में ज़्यादा जोखिम वाला दांव है, लेकिन इसका संभावित रिटर्न भी ज़्यादा है। एक संतुलित पोर्टफोलियो आवंटन और अनुशासित स्थिति प्रबंधन सर्वोत्तम हैं।

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