फ्लैश क्रैश क्या है, इस घटना के कारण और परिणाम क्या हैं?

फ्लैश क्रैश किसी स्टॉक या अन्य एक्सचेंज-ट्रेडेड एसेट में होने वाली भारी बिकवाली है जिसके कारण बहुत कम समय में कीमत सैकड़ों अंकों तक गिर जाती है।.

अक्सर, फ्लैश क्रैश के दौरान, कीमतों में गिरावट इतनी तेजी से और अप्रत्याशित रूप से होती है कि कई व्यापारी इस घटना को ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर एक त्रुटि के रूप में देखते हैं।.

और वे इंटरनेट पर ऐसी घटना का कारण खोजने लगते हैं या अपने ब्रोकर के ग्राहक सहायता विभाग से संपर्क करते हैं।.  

दरअसल, उनकी धारणाएं अक्सर फ्लैश क्रैश के वास्तविक कारणों से बहुत दूर नहीं होती हैं।.

फ्लैश क्रैश का कारण क्या है?

मानवीय त्रुटि - अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने शेयर और मुद्रा बाजारों में समय-समय पर होने वाली गिरावट का मुख्य कारण मनुष्यों को बताया है।

यदि व्यापारी या फंड मैनेजर बड़ी मात्रा में ट्रेडिंग ऑर्डर बनाते हैं जिन्हें तत्काल निष्पादन की आवश्यकता होती है, तो इसे ही मुख्य कारण माना जाता है और यह फ्लैश क्रैश का कारण भी बन सकता है।.

कंप्यूटर और सॉफ्टवेयर संबंधी समस्याओं के कारण बाजारों या एक्सचेंजों से आने वाले डेटा में विमापन आ सकता है, और डेटा प्रोसेसिंग विफलताओं के कारण गलत मूल्य डेटा भी प्राप्त हो सकता है:

इसके अलावा, स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम के सॉफ्टवेयर कोड में त्रुटियों के भी नकारात्मक परिणाम होते हैं।.

इस घोटाले को "स्पूफिंग" के नाम से जाना जाता है, जिसमें बाजार में बिक्री के ऑर्डरों की बड़ी ग्रिड डाली जाती है, जिन्हें कीमत के करीब पहुंचने पर रद्द कर दिया जाता है।

अमेरिकी कमोडिटी एंड फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) का मानना ​​है कि धोखाधड़ी ही 2010 में एसएंडपी 500 के अचानक हुए पतन का कारण थी।.

हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग (एचएफटी) - एचएफटी एक विवादास्पद ट्रेडिंग विधि है जिसमें एल्गोरिदम द्वारा नियंत्रित एक स्वचालित प्रणाली का उपयोग किया जाता है, जिसे हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग ।

एचएफटी सिस्टम बिजली की गति से बाजार में बड़ी मात्रा में ऑर्डर देते हैं, जिससे कीमतों में नकारात्मक उतार-चढ़ाव होता है।.

हालांकि एचएफटी फर्मों की भूमिका विवादास्पद है, लेकिन केंद्रीय बैंकों का मानना ​​है कि एचएफटी फर्म फ्लैश क्रैश के जोखिम को बढ़ाती हैं।.

वैश्विक बाजारों में फ्लैश क्रैश के सबसे बड़े उदाहरण

2010 का एनवाईएसई फ्लैश क्रैश

एनवाईएसई फ्लैश क्रैश 6 मई, 2010 को अमेरिकी शेयर बाजार में हुई एक अचानक गिरावट थी, जिसके कारण डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज मात्र 10 मिनट में 1,000 अंक गिर गया, हालांकि कुछ ही समय बाद इसमें सुधार हुआ।

इस घटना के दौरान, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर कई शेयरों की कीमत गिरकर 1 डॉलर या उससे भी कम हो गई।.

दिन के अंत तक, डाउ जोन्स इंडेक्स अपने शुरुआती मूल्य के 70% तक रिकवर हो गया था।.

पुलिस जांच के अनुसार, इस बिकवाली के पीछे का दोषी अंग्रेज नविंदर साराओ था। जांचकर्ताओं ने पाया कि साराओ ने सैकड़ों ई-मिनी एसएंडपी फ्यूचर्स अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए और उन्हें रद्द किया।.

उन्होंने अवैध व्यापारिक हथकंडे अपनाए, जिसके चलते वाडेल एंड रीड को 4.1 अरब डॉलर का अनुबंध समाप्त करना पड़ा।.

सीएमई ग्रुप ने साराओ और उसके ब्रोकर, एमएफ ग्लोबल को चेतावनी दी कि साराओ के सौदे फर्जी कीमतें बनाकर बाजार की कीमतों में धोखाधड़ी से हेरफेर कर रहे थे।.

शुरुआत में, अधिकांश बाजार प्रतिभागियों ने यह माना कि यह गिरावट ग्रीस के दिवालिया होने की उच्च संभावना के कारण हुई थी, जिससे शेयर बाजार में भारी गिरावट आएगी। हालांकि, असली कारण नविंदर साराओ के कार्यों में निहित निकला।.

फ्लैश क्रैश बॉन्ड 2014

15 अक्टूबर 2014 को, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड कुछ ही मिनटों में 2.0% से गिरकर 1.873% हो गई, जिसके बाद इसमें तेजी से सुधार हुआ। यह 2009 के बाद से बॉन्ड बाजार में सबसे बड़ी गिरावट थी।

इसके लिए कई लोग एल्गोरिथम बॉट्स को जिम्मेदार ठहराते हैं, क्योंकि 60% लेनदेन फोन के बजाय इलेक्ट्रॉनिक रूप से किए जाते हैं।.

इससे कंप्यूटर सिस्टम बड़े पैमाने पर लेनदेन को संभालने में लगभग असमर्थ हो गया, जिसके परिणामस्वरूप फ्लैश क्रैश हो गया।.

नैस्डैक फ्लैश क्रैश

नैस्डैक 22 अगस्त, 2013 को हुए अचानक क्रैश के लिए प्रसिद्ध है। एक्सचेंज को पूर्वी समयानुसार दोपहर 12:14 बजे से दोपहर 3:25 बजे तक निलंबित कर दिया गया था।

NYSE के सर्वरों में से एक NASDAQ सर्वर से संपर्क करके शेयर मूल्य डेटा प्रदान करने में असमर्थ रहा। अनेक प्रयासों के बावजूद समस्या का समाधान नहीं हो सका और NASDAQ सर्वर क्रैश हो गया।.

यह नैस्डैक की गलती ही थी जिसके कारण 18 मई, 2012 को फेसबुक के पहले आईपीओ की घोषणा के समय लगभग 500 मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ था। परिणामस्वरूप, आईपीओ में 30 मिनट की देरी हुई थी।.

तकनीकी खराबी के कारण ऑर्डर देना, संशोधित करना या रद्द करना संभव नहीं हो पा रहा था। खराबी ठीक होने के बाद, 460 मिलियन शेयर सफलतापूर्वक बेचे गए।.

फ्लैश क्रैश वित्तीय बाजारों को कैसे प्रभावित करता है?

इसका एक मुख्य परिणाम यह है कि जब अचानक कोई आर्थिक संकट आता है, तो इससे मंदी उत्पन्न हो जाती है।.

शेयर बाजार में गिरावट अर्थव्यवस्था में विश्वास की कमी का संकेत देती है। जब लंबे समय तक विश्वास बहाल नहीं हो पाता, तो इससे मंदी उत्पन्न होती है।.

हालांकि, निवेशकों का मानना ​​है कि फ्लैश क्रैश बाजार में निवेशकों के विश्वास की कमी के बजाय महज एक तकनीकी गड़बड़ी है।.

लेकिन अगर यह स्थिति लंबे समय तक बनी रहती है, तो इससे चिंता पैदा होगी और बाजार के भरोसे पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।.