Squid Ratio adalah metode sederhana untuk mengevaluasi efektivitas strategi perdagangan
Mengevaluasi efektivitas strategi perdagangan tertentu, penasihat, investasi dalam akun PAMM, atau dana lindung nilai adalah salah satu
proses paling kompleks untuk membuat keputusan yang tepat dan rasional.
Anda pasti setuju bahwa mengandalkan sepenuhnya pada grafik profitabilitas trader saat memilih akun PAMM adalah perjudian buta, di mana risiko kehilangan segalanya terus menghantui investor, karena kita tidak dapat mengevaluasi efektivitas metodologi manajer akun tersebut.
Situasi yang sama berlaku untuk pemilihan pakar perdagangan otomatis, di mana data tentang profitabilitas dan penurunan nilai aset hanya dapat diperoleh dari data historis.
Sebenarnya, untuk mengevaluasi efektivitas strategi perdagangan tertentu, koefisien Kalmar yang terkenal diciptakan. Banyak investor percaya bahwa koefisien ini dapat memecahkan masalah yang cukup kompleks ketika memilih objek investasi.
Rasio Kalmar pertama kali diperkenalkan di salah satu majalah pasar saham paling terkenal, Futures, oleh Terry Young, penulis kolom tentang manajemen aset dan investasi dana lindung nilai. Indikator ini didasarkan pada konsep yang dikenal luas oleh para pedagang: penurunan nilai aset (drawdown).
Penurunan muka air tanah dan jenis-jenisnya
Bukan rahasia lagi bahwa trading yang sebenarnya tidak mungkin tanpa penurunan nilai aset dan yang disebut rentetan kerugian. Anda pasti setuju bahwa trading adalah serangkaian transaksi panjang, dengan transaksi yang menguntungkan dan merugikan selalu terjadi, tetapi kuncinya adalah jumlah transaksi yang menang secara keseluruhan selalu lebih banyak daripada yang merugikan. Faktanya, penurunan nilai aset selalu ada dalam trading, dan trader membedakan antara penurunan nilai aset tetap dan penurunan nilai aset berkelanjutan.
Penurunan nilai tetap terjadi ketika kerugian bersifat tetap. Misalnya, Anda memiliki modal $100 dan kehilangan $10 karena perdagangan yang tidak berhasil. $10 adalah 10 persen dari modal Anda, dan oleh karena itu penurunan nilai tetap Anda adalah 10 persen.
Penurunan nilai saat ini adalah penurunan nilai deposit Anda saat Anda membuka posisi trading, serta jumlah yang Anda pertahankan jika posisi trading tersebut tidak menguntungkan. Penurunan nilai saat ini selalu ada di akun Anda, karena ketika Anda membuka posisi menggunakan leverage, Anda langsung membayar margin dan spread, yang menyebabkan saldo negatif.
Menganalisis penurunan nilai aset saat ini jauh lebih penting daripada menganalisis penurunan nilai aset tetap, karena banyak trader tidak menggunakan stop order dan membuka banyak posisi, menunggu atau merata-ratakan kerugian. Namun, penurunan nilai aset saat ini mencerminkan situasi akun yang sebenarnya. Meskipun grafik saldo akun manajer tetap tidak berubah, jumlah dana yang tersedia untuk pengelolaan berkurang, yang dapat menyebabkan hilangnya deposit kapan saja.
Selain dua jenis penurunan nilai aset yang disebutkan di atas, terdapat juga konsep penurunan nilai aset maksimum. Nilai penurunan nilai aset maksimum diperoleh dari penurunan nilai aset saat ini dan mewakili kerugian maksimum dana relatif terhadap keuntungan pada order terbuka. Penurunan nilai aset maksimum digunakan sebagai dasar untuk menghitung koefisien Kalmar.
Perhitungan koefisien Kalmar
Koefisien Kalmar dihitung hanya menggunakan dua nilai: imbal hasil majemuk, dengan memperhitungkan reinvestasi selama periode waktu tertentu, dibagi dengan penurunan maksimum yang tercatat. Koefisien ini harus digunakan saat menganalisis profitabilitas akun PAMM atau penasihat dalam jangka waktu panjang, yang minimal satu tahun.
Jadi, mengapa jangka waktunya begitu lama? Rumusnya didasarkan pada apa yang dikenal sebagai bunga majemuk, yang terakumulasi selama periode perdagangan yang panjang. Durasi perdagangan yang stabil adalah salah satu indikator utama kelayakan suatu akun.
Mari kita lihat contoh yang lebih visual tentang cara menghitung koefisien. Katakanlah seorang trader menunjukkan total pengembalian sebesar 90 persen per tahun selama setahun, dengan memperhitungkan reinvestasi. Karena trader tersebut mematuhi manajemen risiko, penurunan maksimum yang tercatat hanya 10 persen.
Jadi, menurut rumusnya, 90/10 = 9. Penting untuk diingat bahwa koefisien juga bisa bern负atif, yang menunjukkan ketidakefektifan total dari strategi perdagangan yang dipilih oleh trader tersebut.
Kelemahan Koefisien Kalmar yang Selama Ini Dirahasiakan Semua Orang
Kesimpulannya, saya ingin mencatat bahwa koefisien Kalmar adalah salah satu indikator paling populer untuk mengukur efektivitas strategi seorang trader atau penasihat . Namun, indikator ini memiliki satu kelemahan: tidak berbasis waktu.
Sebagai contoh, jika sebuah akun telah stagnan dengan profitabilitas nol selama setahun, dan pada bulan terakhir trader secara tidak sengaja menemukan gelombang keuntungan yang baik dan memperoleh 40 persen dari deposit, maka koefisien Kalmar mungkin menunjukkan taktik manajer yang baik, meskipun pada kenyataannya strategi tersebut tidak menguntungkan.
Penting juga untuk diingat bahwa nilai minimum koefisien tidak boleh kurang dari 3, karena jika tidak, strategi tersebut tidak layak, dan penurunan nilai serta risikonya jauh lebih tinggi daripada keuntungannya.
