Mana yang lebih berisiko: membeli saham melalui broker, ETF, atau indeks saham?
Penilaian risiko adalah salah satu aspek kunci dalam melakukan investasi; seseorang harus memahami seberapa berisiko suatu aset tertentu.
Selain itu, tingkat risiko mungkin bergantung tidak hanya pada aset itu sendiri, tetapi juga pada metode yang digunakan untuk memperolehnya.
Ambil contoh pembelian saham. Saat ini, Anda dapat membeli saham melalui broker (kepemilikan langsung) atau dengan membeli saham ETF dan indeks saham.
Sekilas, tampaknya semua opsi yang tercantum benar-benar aman dan risikonya hanya bergantung pada nilai saham perusahaan yang dibeli.
Namun kenyataannya, tidak semuanya sesederhana itu. Pertama, mari kita cari tahu apa yang diwakili oleh setiap opsi yang tercantum:
Opsi untuk membeli saham:
| Opsi investasi | Bagaimana cara kerjanya? | Risiko perantara/kebangkrutan | Fitur/Catatan |
|---|---|---|---|
| Membeli saham melalui broker | Anda memiliki saham secara langsung, data tersebut dimasukkan ke dalam register | Risiko minimal: jika broker bangkrut, saham dapat dengan mudah dipindahkan ke broker lain | Kepemilikan saham penuh, partisipasi dalam pemungutan suara |
| Dana indeks | Dana tersebut mengikuti indeks dan memiliki portofolio saham | Dana kecil/tidak teregulasi memiliki risiko teoritis, sedangkan dana besar aman | Cocok untuk diversifikasi, berinvestasi melalui saham, bukan secara langsung |
| ETF saham | Saham tersebut dimiliki oleh sebuah dana yang berinvestasi dalam portofolio saham | Risiko minimal untuk ETF besar, dan ada beberapa risiko untuk dana kecil/sintetis | Likuiditas tinggi, jual/beli cepat, biaya rendah, diversifikasi |
Pembelian saham di bursa saham biasanya dilakukan melalui broker, setelah itu informasi tersebut dimasukkan ke dalam register, dan Anda menjadi pemilik sebenarnya dari saham perusahaan tersebut. Anda memperoleh hak untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan.
Jika broker mengalami kebangkrutan, saham Anda akan dipindahkan ke broker lain, dan Anda tidak akan kehilangan apa pun, sehingga menjamin keamanan maksimal.
Indeks saham – Anda tidak dapat berinvestasi langsung di indeks saham; Anda berinvestasi melalui reksa dana indeks, yang mereplikasi portofolio saham.
Dalam kasus ini, sekuritas terdaftar atas nama dana dan jika dana tersebut bangkrut, secara teoritis ada kemungkinan kehilangan seluruh dana yang diinvestasikan.
ETF saham pada dasarnya mirip dengan reksa dana indeks, tetapi menawarkan likuiditas, memungkinkan pembelian dan penjualan yang lebih cepat, serta memiliki komisi yang lebih rendah.
Dengan membeli ETF saham, Anda memiliki saham perusahaan yang menginvestasikan uang Anda dalam portofolio saham, sehingga memberikan diversifikasi. Jika perusahaan tersebut bangkrut, Anda akan kehilangan uang Anda.
ETF dan reksa dana indeks kini dianggap sebagai pilihan investasi yang cukup andal di pasar saham; menurut aturan yang berlaku, dana investor harus dipisahkan dari dana perusahaan pengelola.
Namun, apakah pernah terjadi kebangkrutan perusahaan serupa di masa lalu, yang menyebabkan investor kehilangan uang?
Contoh-contoh historis:
- ETF Bear Stearns (2007–2008): Beberapa ETF sintetis yang menargetkan sekuritas berbasis hipotek mengalami kerugian signifikan akibat kegagalan pihak lawan selama krisis.
- Sejumlah ETF tematik pasar negara berkembang berskala kecil telah ditutup setelah bertahun-tahun mengalami likuiditas yang lemah, dengan investor menerima likuidasi tetapi seringkali mengalami kerugian karena penurunan harga aset.
- ETF besar klasik (SPY, VOO, IVV, EEM) tidak pernah bangkrut atau mengakibatkan hilangnya seluruh uang investor.
Kesimpulan: Di antara berbagai metode investasi saham, yang paling dapat diandalkan dari sudut pandang perantara adalah kepemilikan langsung melalui broker, karena saham terdaftar atas nama investor dan mudah dialihkan jika broker mengalami kebangkrutan;
ETF dan reksa dana indeks juga dianggap aman dan nyaman untuk diversifikasi, tetapi reksa dana kecil dengan regulasi yang meragukan sebaiknya dihindari.
