Как отреагировали рынки на снижение кредитного рейтинга США

16 мая 2025 года, рейтинговое агентство Moody’s понизило кредитный рейтинг США с наивысшего уровня Aaa до Aa1.

Это решение стало очередным тревожным сигналом для финансовых рынков после аналогичных действий Fitch в 2023 году и Standard & Poor’s в 2011 году.

Таким образом, впервые за последние сто лет, крупнейшая экономика мира одновременно лишилась высшей оценки всех трёх ведущих рейтинговых агентств.

Основными причинами такого решения были названы растущие бюджетные дефициты, высокая стоимость обслуживания государственного долга и отсутствие чётких шагов со стороны американского правительства по стабилизации финансовой политики.

Реакция рынков на это событие была моментальной, но умеренной по сравнению с историческим опытом. В первые дни после объявления доходность 30-летних казначейских облигаций США резко выросла, превысив отметку 5% впервые с 2023 года. Но количество желающих их купить практически снизилось до нуля.

Американский доллар за этот период потерял около 2,3%, демонстрируя осторожность инвесторов, предпочитающих сокращать риски.

На фоне снижения рейтинга инвесторы массово переводят средства из доллара в более защищенные активы.

Золото, являющееся традиционным защитным активом, отреагировало ростом на 7% за прошедшее время, что подтверждает усилившиеся ожидания дальнейшей нестабильности.

Фондовые рынки отреагировали неоднозначно:

• S&P 500: снизился с 5 958,38 до 5 802,82 пунктов, потеряв 155,56 пунктов или -2,61%.
• NASDAQ Composite: упал с 19 211,10 до 18 737,21 пунктов, снижение составило 473,89 пунктов или -2,47%.
• Dow Jones Industrial Average: снизился с 42 654,74 до 41 603,07 пунктов, потеряв 1 051,67 пунктов или -2,47%.

Акции крупных финансовых компаний, особенно банков и страховщиков, испытали кратковременное давление, однако быстро стабилизировались на фоне умеренных заявлений Федеральной резервной системы.

Чтобы лучше понять, какие перспективы сейчас открываются перед рынками, стоит обратиться к историческому опыту аналогичного снижения в августе 2011 года, когда агентство Standard & Poor's впервые снизило рейтинг США до AA+.

Тогда реакция рынков была гораздо более резкой: индекс Dow Jones за один торговый день упал на 5,5%, что стало крупнейшим дневным падением с кризиса 2008 года.

Золото в тот период установило исторический рекорд, а казначейские облигации США, вопреки ожиданиям, также привлекли значительные объёмы капитала, подчеркнув парадоксальную привлекательность этих инструментов даже при снижении рейтинга.

Сегодняшняя ситуация отличается от событий 2011 года тем, что теперь рынки воспринимают снижение рейтинга спокойнее, хотя и не менее серьёзно.

Настороженность инвесторов объясняется, прежде всего, глубокой обеспокоенностью относительно фискального будущего США.

Государственный долг уже приблизился к отметке 36 триллионов долларов, а бюджетный дефицит продолжает стабильно увеличиваться, что в ближайшее десятилетие способно ещё больше усугубить ситуацию.

В ближайшей перспективе на поведение инвесторов повлияют следующие факторы:

• Перераспределение капитала в более безопасные активы, такие как золото, серебро и государственные облигации стран с устойчивой экономикой (Норвегия, Швейцария, Сингапур).
• Ослабление доллара США по отношению к валютам-убежищам: японской иене и швейцарскому франку.
• Вероятность повышения спроса на криптовалюты, такие как Bitcoin, которые могут выступать альтернативой традиционным финансовым инструментам в условиях повышенной неопределённости.

Таким образом, снижение кредитного рейтинга США является важным сигналом, который указывает на необходимость внимательного мониторинга макроэкономических показателей и политики центральных банков.

Несмотря на относительное спокойствие в краткосрочной перспективе, долгосрочные последствия такого шага могут оказать более глубокое влияние на рынки и значительно скорректировать инвестиционные стратегии по всему миру.