¿Qué es el vencimiento de futuros?
La creación de contratos de futuros supuso una gran revolución en el mercado de valores. Inicialmente, el objetivo de su creación era proporcionar una relación financiera completamente nueva entre el vendedor y el comprador.
Gracias a un contrato de futuros, los empresarios podían acordar entregas futuras de productos a un precio prefijado en una fecha determinada.
Tal innovación en la bolsa de productos permitió hacer transparentes las relaciones entre las partes y, al mismo tiempo, la bolsa actuó como garante de la ejecución del contrato.
Naturalmente, con el paso del tiempo y el desarrollo activo de la bolsa, en paralelo con los futuros de entrega (que todavía están presentes en la bolsa de productos básicos), aparecieron los llamados futuros de liquidación.
Su objetivo principal es el comercio especulativo, así como la cobertura de riesgos sobre el activo subyacente. Sin embargo, lo único que todavía tienen en común estos dos tipos diferentes de contratos es el vencimiento de los futuros.
Si hablamos de un contrato de futuros de entrega en una bolsa de materias primas, es en este día que se produce la entrega de la mercancía y su pago a un precio previamente acordado.
Es importante entender que el vencimiento de un contrato de futuros liquidado en efectivo, específicamente uno especulativo, es algo diferente al de uno de materias primas, es decir, en un día determinado, la negociación del activo cesa y el activo en sí se retira del mercado.
Por eso, para evitar el cierre automático a un precio desfavorable para el trader, es importante conocer claramente la fecha de vencimiento del contrato elegido.
Determinación del tiempo de vencimiento de un contrato de futuros
Los contratos de futuros normalmente vencen cuatro veces al año, es decir trimestralmente.
Sin embargo, vale la pena entender que en diferentes bolsas y dependiendo del contrato de futuros en sí, el vencimiento puede variar levemente.
Por eso es muy importante aprender a leer esta información directamente del nombre del contrato de futuros.
Como ejemplo, consideraremos el contrato de futuros de petróleo crudo Brent de septiembre, que se puede negociar en InstaForex.
Por lo tanto, al agregar este activo, podría ver un nombre como #XBZU7. Las tres primeras letras #XBZ representan el activo subyacente, en nuestro caso, el petróleo crudo Brent, mientras que las dos letras restantes indican el mes y el año de vencimiento del futuro.
Así, la penúltima letra F indica el mes de enero, G – febrero, H – marzo, J – abril, K – mayo, M – junio, N – julio, Q – agosto, U – septiembre, V – octubre, X – noviembre, Z – diciembre.
Por lo tanto, es importante comprender que los meses en el contrato de futuros se designan con las primeras letras de sus nombres en inglés. El último dígito indica el año del contrato: 6 significa 2016, 7 significa 2017, y así sucesivamente.
Se puede encontrar fácilmente información más detallada sobre la fecha exacta de vencimiento de un contrato de futuros en el sitio web oficial de la bolsa donde usted negocia el contrato de futuros, o en la página de su corredor en la sección de especificaciones del contrato.
El impacto del vencimiento de futuros en el movimiento de precios
El movimiento del precio de un contrato de futuros, como activo derivado, es casi siempre idéntico al movimiento del precio del activo subyacente, es decir, una acción, un índice o cualquier otro valor.
Es esta característica de los futuros la que los operadores utilizan para cubrir los riesgos que surgen al negociar el activo subyacente.
Sin embargo, en las últimas semanas antes del vencimiento, los movimientos de precios de los futuros y del activo subyacente comienzan a divergir, y la volatilidad en sí misma disminuye significativamente.
Esto se debe al hecho de que a medida que se acerca el vencimiento, los operadores comienzan a fijar sus posiciones a un precio más favorable y pasan al siguiente contrato de futuros para el mismo activo, pero con un tiempo de vencimiento diferente.
Este factor debe tenerse en cuenta en sus operaciones, ya que las estrategias basadas en spreads y correlaciones pueden generar enormes pérdidas en este punto.
En conclusión, vale la pena señalar que cualquier operador de futuros debe conocer la hora de vencimiento del contrato, ya que la actividad del mercado depende directamente de ello.
También vale la pena entender que al vencimiento, la transacción será cerrada automáticamente por el broker al precio de mercado, por lo que no tener esto en cuenta puede generar pérdidas inesperadas.
