Los bonos más rentables con altos ingresos por cupones
Los bonos siguen siendo uno de los instrumentos financieros más populares entre los inversores que buscan recibir ingresos estables con riesgos moderados.
Los inversores se sienten atraídos por la previsibilidad de los pagos, la posibilidad de conocer de antemano el importe y las fechas de los ingresos del cupón y de devolver el valor nominal al vencimiento del bono.
Los ingresos provenientes de los bonos consisten en pagos regulares de cupones y posibles ganancias provenientes de la reventa de los bonos a un precio más alto.
Sin embargo, los bonos con cupones altos suelen implicar mayores riesgos, por lo que es importante elegir sabiamente a los emisores, ya sean bonos gubernamentales o corporativos.
Bonos gubernamentales y corporativos: ¿riesgo o estabilidad?
Al elegir entre bonos gubernamentales y corporativos, los inversores deben decidir si están dispuestos a aceptar un mayor riesgo para obtener mayores rendimientos o prefieren estabilidad con ingresos moderados.
| № | Un país | Rendimiento (%) local / USD | Emitir moneda | Calificación crediticia | Riesgo de impago |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Turquía | 42 / 9 | TRY / USD | CAMA Y DESAYUNO- | Alto (>20%) |
| 2 | Argentina | 40 / 12 | Peso argentino/dólar estadounidense | CCC y niveles inferiores | Extremadamente alto (>30%) |
| 3 | Egipto | 27,5 / 10,6 | EGP/USD | B | Alto (>15%) |
| 4 | Brasil | 14 / 6,5 | Real brasileño/dólar estadounidense | CAMA Y DESAYUNO | Moderado (~5%) |
| 5 | Nueva Zelanda | 4,5 / — | Dólar neozelandés | AA+ | Muy bajo (<0,5%) |
Los bonos gubernamentales más rentables se emiten en economías emergentes. Sus rendimientos son extremadamente altos, pero los riesgos de impago e inestabilidad económica también son mucho mayores que en países desarrollados como Estados Unidos o Europa.
Es importante prestar atención a la moneda en que se emite el bono gubernamental, ya que los tipos de cambio de las monedas nacionales en los países en desarrollo a menudo caen.
A diferencia de los bonos gubernamentales, los bonos corporativos ofrecen una buena rentabilidad incluso en dólares estadounidenses. Los bonos corporativos con mayor rentabilidad (a julio de 2025) son:
| № | Emisor/valor | Cupón (%) | Rendimiento (YTM %) | Divisa | Clasificación/tipo | Riesgo de impago |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Saturn Oil & Gas – 9,625% 2029 | 9.625 | ≈ 10.35 | Dólar estadounidense | No (segundo gravamen garantizado) | Muy alto (>20%) |
| 2 | Carvana Co. – 14% notas 2031 | 14.0 | ≈ 6-14 (PIK, los ingresos dependen de la ejecución) | Dólar estadounidense | Sin clasificar / PIK | Muy alto (>20%) |
| 3 | SP Group (India, emisión privada)** | 0 (cupón cero) | 19,75 (implícito) | INR (reembolso en equivalente en USD) | Sin calificación / Privado | Muy alto (>30%) |
| 4 | Otras selecciones de alto rendimiento (BondSavvy)** | hasta ~11,7 | hasta ≈ 11,7 | Dólar estadounidense | Basura / recomendado. | Muy alto (>20%) |
| 5 | (Otras emisiones EM privadas)** | ≈ >12 | ≈ 12–15+ | INR/USD/EM nacional. | Sin calificación / privado | Extremadamente alto (>30%) |
En cuanto a mi elección, en un momento compré bonos del banco canadiense Royal Bank of Canada RY y bonos del famoso Pfizer Inc. Top 10 bonos corporativos .
Negociación de bonos en una plataforma de negociación profesional
Los bonos corporativos de mayor rendimiento suelen ser emitidos por empresas biotecnológicas e innovadoras. Su atractivo reside en sus altos ingresos por cupón, pero también conllevan un alto riesgo de impago, especialmente si los emisores no tienen una calificación crediticia de grado de inversión.
¿A qué más hay que prestar atención a la hora de elegir bonos?
Al invertir en bonos de alto rendimiento, es crucial evaluar no solo las tasas de cupón, sino también la solidez financiera de los emisores. Los criterios clave de evaluación incluyen:
Salud financiera de la empresa : Revise los estados financieros de la empresa, incluyendo el ratio de endeudamiento, la rentabilidad, la liquidez y la estabilidad del flujo de caja. Un nivel elevado de endeudamiento puede indicar un riesgo de impago de cupones o de la propia deuda.
Calificación crediticia : Las agencias de calificación (S&P, Moody's, Fitch) evalúan la solvencia del emisor. Cuanto menor sea la calificación, mayor será la rentabilidad, pero también el riesgo de impago. En ausencia de calificación, como en el caso de las empresas biotecnológicas mencionadas, los riesgos son particularmente altos.
Probabilidad de quiebra e impago : Utilice métricas como el coeficiente Altman (puntuación Z) para evaluar el riesgo de quiebra de una empresa. Cuanto mayor sea la probabilidad de impago, mayor será la prima de riesgo reflejada en la tasa del cupón.
Al elegir bonos con cupones altos, los inversores deben comprender claramente los riesgos que conllevan. Los bonos gubernamentales de mercados emergentes pueden ofrecer rendimientos muy altos, pero conllevan un enorme riesgo de impago. Los bonos corporativos de empresas innovadoras y biotecnológicas ofrecen altos rendimientos, pero requieren un análisis minucioso y la disposición a aceptar pérdidas financieras significativas en caso de impago.
El equilibrio entre riesgo y rendimiento es un factor clave a la hora de formar una cartera de bonos.
