¿Qué es Flash Crash, las causas y consecuencias de este fenómeno?
Una caída repentina es una venta masiva de una acción u otro activo cotizado en bolsa que hace que el precio caiga cientos de puntos en muy poco tiempo.
A menudo, durante un Flash Crash, la caída del precio se produce tan rápida e inesperadamente que muchos traders perciben este evento como un error de la plataforma de negociación.
Y comienzan a buscar el motivo de tal evento en Internet o contactan al soporte de los clientes de su corredor.
De hecho, sus suposiciones a menudo resultan no estar tan lejos de las verdaderas razones que causaron el Flash Crash.
¿Qué causa el fallo repentino?
Error humano - La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha identificado a los seres humanos como la principal causa de las caídas periódicas en los mercados de valores y de divisas.
Los problemas informáticos y de software pueden provocar dimensionalidad en los datos procedentes de los mercados o bolsas, y también se pueden recibir datos de precios incorrectos debido a fallos en el procesamiento de datos:
Además, los errores en el código del software de los sistemas de comercio automatizado también tienen consecuencias negativas.
La estafa , una práctica conocida como "Spoofing", implica colocar grandes cadenas de órdenes de venta en el mercado que se cancelan cuando el precio se acerca.
La Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) cree que el fraude fue la causa de la caída repentina del S&P 500 en 2010.
Trading de alta frecuencia (HFT) - El HFT es un método de trading controvertido en el que se utiliza un sistema automatizado controlado por algoritmos, llamado trading de alta frecuencia .
Los sistemas HFT colocan un gran volumen de órdenes en el mercado a la velocidad del rayo, lo que provoca un movimiento negativo de los precios.
Si bien el papel de las empresas de HFT es controvertido, los bancos centrales creen que aumentan el riesgo de un Flash Crash.
Los mayores ejemplos de Flash Crash en los mercados globales
Caída repentina de la Bolsa de Nueva York de 2010
El Flash Crash de la Bolsa de Nueva York fue un desplome repentino del mercado de valores estadounidense que tuvo lugar el 6 de mayo de 2010, provocando que el Promedio Industrial Dow Jones cayera 1.000 puntos en apenas 10 minutos antes de recuperarse poco después:
Durante este evento, muchas acciones de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) cayeron a 1 dólar o menos.
Al final del día, el índice Dow Jones se había recuperado hasta el 70% de su valor inicial.
Según la investigación policial, el culpable de la venta masiva fue el inglés Navinder Sarao. Los investigadores descubrieron que Sarao ejecutó y canceló cientos de contratos de futuros E-mini del S&P.
Utilizó tácticas comerciales ilegales que obligaron a Waddell & Reed a rescindir un contrato de 4.100 millones de dólares.
CME Group advirtió a Sarao y a su corredor, MF Global, que las operaciones de Sarao estaban manipulando fraudulentamente los precios del mercado al crear precios falsos.
Inicialmente, la mayoría de los participantes del mercado asumieron que el colapso se debía a la alta probabilidad de un impago griego, lo que provocaría un desplome bursátil. Sin embargo, la verdadera causa resultó ser la actuación de Navinder Sarao.
Flash Crash Bond 2014
El 15 de octubre de 2014, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó del 2,0 % al 1,873 % en apenas unos minutos, antes de recuperarse rápidamente. Esto marcó la mayor caída en el mercado de bonos desde 2009
Muchos culpan de esto a los bots algorítmicos, ya que el 60% de las transacciones se realizan electrónicamente en lugar de por teléfono.
Esto hizo que el sistema informático fuera prácticamente incapaz de responder a grandes bloques de transacciones, lo que provocó un Flash Crash.
Caída repentina del NASDAQ
El NASDAQ es famoso por su caída repentina del 22 de agosto de 2013. La bolsa estuvo suspendida desde las 12:14 p. m. hasta las 3:25 p. m., hora del este de EE. UU
Uno de los servidores de la Bolsa de Nueva York no pudo contactar con el servidor del NASDAQ para proporcionar los datos del precio de las acciones. A pesar de los numerosos esfuerzos, el problema no se pudo resolver y el servidor del NASDAQ colapsó.
Fue este error del Nasdaq el que provocó pérdidas por un total de 500 millones de dólares, aproximadamente al mismo tiempo que se anunció la primera IPO de Facebook el 18 de mayo de 2012. Como resultado, la IPO se retrasó 30 minutos.
El fallo simplemente impidió que se realizaran, modificaran o cancelaran órdenes. Tras solucionarse, se vendieron con éxito 460 millones de acciones.
¿Cómo afecta el Flash Crash a los mercados financieros?
Una de las principales consecuencias es que cuando se produce una crisis repentina, se produce una recesión.
Un desplome bursátil indica una pérdida de confianza en la economía. Cuando esta no se recupera a largo plazo, se produce una recesión.
Sin embargo, los inversores creen que el Flash Crash es simplemente un fallo técnico, más que una pérdida de confianza de los inversores en el mercado.
Pero si esta situación se prolonga durante mucho tiempo, provocará ansiedad y afectará negativamente la confianza del mercado.
