Estrategia de negociación del IPC en el mercado de divisas
Existen muchas estrategias sencillas de Forex que incluso un trader novato puede usar. A continuación se presenta una de ellas. Su esencia es la siguiente:
Las fluctuaciones en el tipo de cambio de la moneda nacional dependen directamente de las acciones del banco central y de su de tasas de interés .
Cuando la inflación se acelera, el regulador generalmente aumenta la tasa para enfriar la economía y mantener los precios bajo control.
Un tipo de cambio más alto hace que la moneda sea más atractiva para los inversores, lo que aumenta la demanda y fortalece su tipo de cambio. Si la inflación se desacelera, el banco central obtiene margen para flexibilizar su política monetaria, lo que debilita la moneda y reduce la rentabilidad de los activos en ese país.
¿Cómo funciona la estrategia de previsión de tipos de interés basada en la inflación?
El mercado de divisas reacciona no solo a las fluctuaciones reales de los tipos de interés, sino también a las expectativas. Si un operador comprende la tendencia de la inflación con antelación, puede anticipar las futuras medidas de los responsables políticos y posicionarse antes de que el mercado incorpore plenamente esta información en su precio.
El algoritmo es el siguiente: primero, se analiza la tasa de inflación actual y su tendencia (al alza, estabilidad o disminución). A continuación, se consideran los datos relacionados: el índice de precios al productor, el crecimiento salarial, el desempleo y la actividad del consumidor. Con base en estos indicadores, se forma una expectativa: si el Banco Central subirá la tasa, la mantendrá sin cambios o la recortará.
Si las estadísticas de inflación se aceleran constantemente y los indicadores económicos se mantienen sólidos, aumenta la probabilidad de una subida de tipos. En estas circunstancias, la moneda nacional suele empezar a apreciarse incluso antes de la reunión del regulador. Si la inflación baja, el mercado empieza a descontar la flexibilización de la política monetaria y la presión sobre la moneda.
Un ejemplo de aplicación de una estrategia basada en el dólar estadounidense
En EE. UU., el índice de precios al consumidor (IPC) es el principal indicador de referencia, que se publica mensualmente. Los inversores también siguen de cerca el IPC subyacente, es decir, la inflación que excluye componentes volátiles como la energía y los alimentos. La Reserva Federal considera este indicador el más fiable de la inflación subyacente.
Imaginemos una situación en la que el IPC sube por tercer mes consecutivo y el mercado laboral se mantiene sólido. En estas circunstancias, la Fed podría empezar a hablar de la necesidad de un mayor ajuste de la política monetaria. Los inversores empiezan a comprar dólares, anticipando una subida de tipos. Pares como el EUR/USD o el GBP/USD podrían bajar, a medida que el dólar se fortalece ante las expectativas.
La situación contraria: la inflación está por debajo de lo previsto, el IPC subyacente baja y el discurso del regulador se suaviza. El mercado empieza a descontar futuros recortes de tipos. En este caso, la moneda estadounidense pierde terreno, mientras que sus competidores lo ganan.
Por lo tanto, la reacción del mercado al IPC suele ser más fuerte que la decisión final de la Fed. Un operador que sabe analizar la dinámica de la inflación puede abrir una posición antes de que el movimiento se vuelva obvio para la mayoría de los participantes.
¿En qué divisas funciona la estrategia y qué tan efectiva es?
La estrategia de trading del IPC funciona mejor con monedas de países con economías transparentes, publicación periódica de estadísticas y una alta sensibilidad de la política monetaria a la inflación. Estas monedas incluyen el dólar estadounidense, la libra esterlina, el euro, el dólar canadiense, el dólar neozelandés y el dólar australiano.
En estas economías, los informes de inflación son detonantes clave para revisar las expectativas sobre las tasas.
La eficacia de la estrategia es particularmente alta durante los períodos en que la inflación se desvía significativamente del objetivo del banco central.
En estos momentos, el mercado reacciona bruscamente a cada publicación de datos y los movimientos de las divisas se vuelven más predecibles. Sin embargo, durante los períodos de calma, cuando la inflación se estabiliza, el potencial disminuye y la estrategia se orienta a esperar nuevas señales económicas.
Sin embargo, el trading basado en el IPC sigue siendo uno de los enfoques fundamentales más fiables en Forex. Permite construir posiciones basándose en la dinámica real de la economía y la política monetaria, en lugar de predecir fluctuaciones a corto plazo.
