Brian Hunter - En busca de la bonificación
Al estudiar las historias de traders exitosos que nos motivan a seguir adelante y no rendirnos a mitad de camino, es fundamental no ignorar las historias de grandes fracasos y traders sin éxito.
Por supuesto, para mantenerse motivado es necesario admirar a los mejores, pero son las historias de fracasos las que muestran cuán delgada es la línea entre un trader perdedor y uno rentable, y cómo un error puede poner patas arriba no solo su mundo, sino también el mundo de los demás, de los miembros del equipo, de los inversores e incluso de todo el sector financiero.
La historia de Brian Hunter es un claro ejemplo de codicia y avaricia que conducen a consecuencias irreparables; su error provocó el mayor colapso de un fondo de cobertura de la historia.
Para entender la naturaleza de lo que sucedió, sugiero leer la historia de lo ocurrido con más cuidado.
Primeros éxitos y fracasos
Al incorporarse a Deutsche Bank, su función principal era la comercialización de gas natural. El objetivo de prácticamente todos los bancos y fondos de cobertura es minimizar el riesgo y, al mismo tiempo, obtener una rentabilidad aceptable. Durante sus primeros años, Brian Hunter destacó en esta tarea y obtuvo una generosa comisión por su trabajo.
Así, según algunas estimaciones, Brian Hunter generó para su banco aproximadamente 30 millones de dólares en sus primeros años, y su departamento se convirtió en uno de los más importantes de la organización. Sin embargo, un año después de este ascenso meteórico, Brian Hunter y su departamento perdieron 51,2 millones de dólares en Nochebuena, borrando por completo las ganancias de los dos años anteriores.
Por este fracaso, la dirección de la empresa decidió privar al comerciante de su bonificación, pero éste, a su vez, presentó una demanda contra la empresa y perdió estrepitosamente.
Una segunda oportunidad. Trabajando en Amaranth Advisors
Brian Hunter se incorporó posteriormente a Amaranth Advisors. Tras su entrevista, Brian convenció a la dirección de que las pérdidas de Deutsche Bank eran totalmente previsibles y que sus operaciones de gas eran a largo plazo.
De hecho, la empresa creyó en la estrategia del directivo y permitió que la empresa siguiera trabajando con gas natural.
El primer año de Brian Hunter en Amaranth Advisors fue tan exitoso que, al final, había ganado 100 millones de dólares en comisiones, y el propio fondo había ganado poco más de mil millones de dólares. Hunter apostó por el aumento de los precios de la gasolina, ya que el huracán Katrina acababa de pasar y el huracán Rita se acercaba.
Las consecuencias, que incluyeron la interrupción de los niveles de producción en el Golfo de México, llevaron a un enorme aumento del precio del recurso natural y a un enriquecimiento muy rápido de Brian Hunter como comerciante.
Posteriormente, Hunter fue multado con 7 millones de dólares por manipular los precios de la gasolina en el mercado de valores, pero esta suma fue insignificante comparada con las ganancias potenciales.
El colapso de Amaranth Advisors
Animado por un final de año exitoso, Brian Hunter intentó repetir su récord e hizo una gran apuesta por el aumento de los precios del gas en 2006. Desafortunadamente para Hunter, ese año fue bastante bueno para la industria de producción de gas, por lo que el precio cayó drásticamente.
Dado que el mercado del gas se considera de baja liquidez, Hunter intentó revertir la situación añadiendo miles de millones de dólares a sus compras. Podría haberlo logrado, pero al mismo tiempo, el operador John Arnold, del fondo Centaurus, actuó como contraparte y vendió gas activamente, con el objetivo de revertir la tendencia bajista del mercado.
Finalmente, debido a la falta de fundamentos, Brian perdió la desigual batalla contra el mercado y liquidó el fondo de cobertura de Amaranth Advisors por seis mil quinientos millones de dólares. Este evento pasó a la historia como el mayor colapso de un fondo de cobertura. Mientras tanto, su contraparte, John Arnold, se benefició de la insensatez de Hunter por la friolera de dos mil millones de dólares.
En 2007, después de la peor crisis de la historia, Brian Hunter fundó su fondo de cobertura y continuó con éxito sus actividades, atrayendo 1.000 millones de dólares en inversiones.
