बांड की कीमतों को क्या प्रभावित करता है और उन्हें कब खरीदना या बेचना बेहतर होता है?

बांड सबसे अधिक समझने योग्य और विश्वसनीय साधनों में से एक हैं: वे एक कूपन प्रदान करते हैं, उनकी एक परिपक्वता तिथि होती है और एक स्पष्ट कानूनी संरचना होती है।

लेकिन बैंक जमा के विपरीत, इनका बाज़ार मूल्य प्रचलन के साथ बदलता रहता है। परिपक्वता से पहले बेचने पर यही लाभ (या हानि) की कुंजी है।

कल्पना कीजिए कि आपने 5% वार्षिक कूपन दर पर $1,000 मूल्य का 5-वर्षीय फाइजर । एक साल बाद, बॉन्ड का मूल्य गिर जाता है, और अब वही बॉन्ड $900 पर कारोबार कर रहा है, और वार्षिक प्रतिफल बढ़कर 5.5% वार्षिक हो गया है।

इस बिंदु पर, खरीदार के लिए प्रवेश करना लाभदायक है (उपज पहले से अधिक है), लेकिन विक्रेता के लिए नहीं: वह नुकसान को नाममात्र मूल्य पर तय करेगा। सार सरल है: कीमत और उपज विपरीत दिशाओं में चलते हैं।

मुख्य विचार सरल है: कीमत कम - दरें बढ़ें; कीमत बढ़ी - दरें घटींबाकी सब बातें तो बस यही बताती हैं कि ऐसा क्यों होता है और किस हद तक होता है।

इसके अलावा, एक मुख्य नियम है - परिपक्वता तक जितना कम समय होगा, कीमत सममूल्य के उतनी ही करीब होगी। यानी, सममूल्य से कम कीमत वाले बॉन्ड बढ़ते हैं, और सममूल्य से अधिक कीमत वाले गिरते हैं।

सरकारी बांड की कीमत को क्या प्रभावित करता है?

सरकारी प्रतिभूतियों की लागत मुख्यतः मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक के प्रमुख दर । जब मुद्रास्फीति धीमी हो जाती है और नियामक इसमें ठहराव या कमी का संकेत देता है, तो प्रतिफल में गिरावट शुरू हो जाती है और कीमतें बढ़ जाती हैं ।

दीर्घकालिक दायित्वों से सबसे ज़्यादा फ़ायदा होता है - उनकी क़ीमत दर में बदलाव के प्रति ज़्यादा मज़बूत प्रतिक्रिया देती है। इसलिए, "उच्च दर" अवधि का अंत क़ीमत वृद्धि की अवधि का आकलन करने का एक आदर्श समय है।

यदि मुद्रास्फीति में तेजी आती है और नई वृद्धि के संकेत सुनाई देते हैं, तो पैदावार बढ़ती है और कीमतें गिरती हैं । ऐसे क्षणों में, अल्पकालिक प्रतिभूतियों (1-3 वर्ष) को धारण करना अधिक शांत होता है: वे कम "पंप" होते हैं और कूपन उतार-चढ़ाव को सुचारू करता है।

सरकारी बॉन्ड की कीमत को प्रभावित करने वाला एक और निर्विवाद कारक राज्य की क्रेडिट विश्वसनीयता । बजट में गिरावट, ऋण/जीडीपी वृद्धि, रेटिंग में गिरावट, राजनीतिक अस्थिरता ⇒ जोखिम प्रीमियम ⇒ कीमतें कम , पैदावार में वृद्धि। सुधार - विपरीत।

कॉर्पोरेट बॉन्ड की कीमत को क्या प्रभावित करता है?

कंपनी कितनी विश्वसनीय है, भी दांव पर लग जाता है । बाज़ार हमेशा सरकारी बॉन्ड की प्रतिफल पर जोखिम प्रीमियम की माँग करता है। अस्थिर दौर में, विश्वसनीय कंपनियों के लिए भी यह प्रीमियम बढ़ जाता है - कीमतें गिर जाती हैं, और ये अक्सर खरीदारी के लिए सबसे अच्छी जगहें होती हैं।

जब घबराहट कम होती है, तो कीमत बढ़ जाती है और प्रीमियम कम हो जाता है। इश्यू की शर्तों पर भी गौर करें: अगर पेपर 1000 से काफ़ी ऊपर कारोबार कर रहा है, और जारीकर्ता को जल्द ही इसे 1000 पर वापस खरीदने का अधिकार मिल जाएगा, तो विकास की संभावना सीमित है - सबसे खराब स्थिति में लाभप्रदता का आकलन करना ज़रूरी है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि सकारात्मक वित्तीय रिपोर्ट के बाद बांड की कीमत बढ़ने की संभावना है, इसलिए खरीदने का निर्णय कंपनी के प्रदर्शन के आधार पर किया जाना चाहिए।

उदाहरण के लिए, फाइजर ने इस तिमाही में कई लाभदायक अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए हैं और उन्हें क्रियान्वित किया है, जिसका लाभ रिपोर्ट पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, इसलिए रिपोर्ट प्रकाशित होने के बाद बांडों की कीमत में वृद्धि होने की संभावना है।

राष्ट्रीय बैंकों की ब्याज दरें भी कम महत्वपूर्ण कारक नहीं हैं ; उनकी वृद्धि से निवेशकों की रुचि बदल सकती है और बांड की लागत में कमी आ सकती है।

यह याद रखना ज़रूरी है: बॉन्ड कोई जमा राशि नहीं हैं । यहाँ अनुशासन का फल मिलता है: पहले हम इश्यू के जोखिमों और संरचना को देखते हैं, फिर कूपन और वादा किए गए प्रतिफल को। हर प्रतिशत के पीछे न भागें, कभी-कभी मूल्य में वृद्धि कूपन आय से कई गुना ज़्यादा हो सकती है।

उच्च उपज बांड