Apa itu Flash Crash, penyebab dan akibat dari fenomena ini?
Flash crash adalah aksi jual besar-besaran pada saham atau aset yang diperdagangkan di bursa lainnya yang menyebabkan harga turun ratusan poin dalam waktu yang sangat singkat.
Seringkali, selama Flash Crash, penurunan harga terjadi begitu cepat dan tidak terduga sehingga banyak trader menganggap peristiwa ini sebagai kesalahan pada platform trading.
Dan mereka mulai mencari alasan terjadinya peristiwa tersebut di internet atau menghubungi layanan pelanggan broker mereka.
Faktanya, asumsi mereka seringkali ternyata tidak jauh dari alasan sebenarnya yang menyebabkan Flash Crash.
Apa penyebab Flash mengalami crash?
Kesalahan manusia - Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyebut manusia sebagai penyebab utama jatuhnya pasar saham dan mata uang secara berkala.
Masalah pada komputer dan perangkat lunak dapat menyebabkan dimensi data yang tidak akurat yang berasal dari pasar atau bursa, dan data harga yang salah juga dapat diterima karena kegagalan pemrosesan data:
Selain itu, kesalahan dalam kode perangkat lunak sistem perdagangan otomatis juga memiliki konsekuensi negatif.
Penipuan ini , yang dikenal sebagai "Spoofing", melibatkan penempatan sejumlah besar order jual ke pasar yang kemudian dibatalkan ketika harga mendekati nilai yang diinginkan.
Komisi Perdagangan Komoditas dan Berjangka AS (CFTC) meyakini bahwa kecurangan adalah penyebab terjadinya penurunan tajam indeks S&P 500 pada tahun 2010.
Perdagangan frekuensi tinggi (HFT) - HFT adalah metode perdagangan kontroversial yang menggunakan sistem otomatis yang dikendalikan oleh algoritma, yang disebut perdagangan frekuensi tinggi .
Sistem HFT (High-Frequency Trading) memasukkan sejumlah besar pesanan ke pasar dengan kecepatan kilat, sehingga menyebabkan pergerakan harga negatif.
Meskipun peran perusahaan HFT masih kontroversial, bank sentral percaya bahwa perusahaan HFT meningkatkan risiko terjadinya Flash Crash.
Contoh terbesar Flash Crash di pasar global
Kecelakaan Mendadak Bursa Saham New York (NYSE Flash Crash) tahun 2010
Peristiwa "NYSE Flash Crash" adalah jatuhnya pasar saham AS secara tiba-tiba pada tanggal 6 Mei 2010, yang menyebabkan Dow Jones Industrial Average anjlok 1.000 poin hanya dalam 10 menit sebelum pulih tak lama kemudian
Selama peristiwa ini, banyak saham di Bursa Saham New York (NYSE) jatuh hingga $1 atau lebih rendah.
Pada akhir hari, indeks Dow Jones telah pulih hingga 70% dari nilai awalnya.
Menurut penyelidikan polisi, pelaku di balik aksi jual besar-besaran itu adalah warga negara Inggris bernama Navinder Sarao. Para penyidik menemukan bahwa Sarao mengeksekusi dan membatalkan ratusan kontrak berjangka E-mini S&P.
Dia menggunakan taktik perdagangan ilegal yang memaksa Waddell & Reed untuk mengakhiri kontrak senilai $4,1 miliar.
CME Group memperingatkan Sarao dan pialangnya, MF Global, bahwa transaksi Sarao secara curang memanipulasi harga pasar dengan menciptakan harga palsu.
Awalnya, sebagian besar pelaku pasar berasumsi bahwa keruntuhan tersebut disebabkan oleh kemungkinan besar terjadinya gagal bayar utang Yunani, yang akan menyebabkan jatuhnya pasar saham. Namun, penyebab sebenarnya ternyata adalah tindakan Navinder Sarao.
Flash Crash Bond 2014
Pada tanggal 15 Oktober 2014, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun dari 2,0% menjadi 1,873% hanya dalam beberapa menit, sebelum dengan cepat pulih. Ini menandai penurunan terbesar di pasar obligasi sejak tahun 2009
Banyak yang menyalahkan bot algoritmik atas hal ini, karena 60% transaksi dilakukan secara elektronik dan bukan melalui telepon.
Hal ini menyebabkan sistem komputer hampir tidak mampu merespons blok transaksi yang besar, sehingga mengakibatkan Flash Crash.
NASDAQ Flash Crash
NASDAQ terkenal karena peristiwa flash crash pada 22 Agustus 2013. Bursa saham tersebut dihentikan sementara dari pukul 12:14 hingga 15:25 ET
Salah satu server NYSE tidak dapat menghubungi server NASDAQ untuk menyediakan data harga saham. Meskipun telah dilakukan berbagai upaya, masalah tersebut tidak dapat diatasi, dan server NASDAQ mengalami kerusakan.
Kesalahan NASDAQ inilah yang menyebabkan kerugian total sebesar $500 juta, tepat ketika IPO perdana Facebook diumumkan pada 18 Mei 2012. Akibatnya, IPO tersebut tertunda selama 30 menit.
Kesalahan sistem tersebut hanya mencegah pemesanan dilakukan, dimodifikasi, atau dibatalkan. Setelah kesalahan sistem teratasi, 460 juta saham berhasil terjual.
Bagaimana dampak Flash Crash terhadap pasar keuangan?
Salah satu konsekuensi utamanya adalah ketika terjadi penurunan tajam secara tiba-tiba, hal itu menyebabkan resesi.
Anjloknya pasar saham menandakan hilangnya kepercayaan terhadap perekonomian. Ketika kepercayaan gagal pulih dalam jangka waktu yang lama, hal itu menyebabkan resesi.
Namun, para investor percaya bahwa Flash Crash hanyalah sebuah gangguan teknis, bukan hilangnya kepercayaan investor terhadap pasar.
Namun jika situasi ini berlanjut cukup lama, hal itu akan menimbulkan kecemasan dan berdampak negatif pada kepercayaan pasar.
