Как определить недооцененные акции, быстро и просто?
При покупке акций компаний следует ориентироваться не только на их показатель популярности и то, сколько дивидендов можно получить в будущем.
Более важным показателем является оценка ценной бумаги, насколько высокой является рыночная цена акции по отношению к ее реальной стоимости.
Исходя из этого, акция может быть недооценена – с высокими перспективами роста, или переоценена – обладающая высоким риском снижения цены.
Инвестировать в недооценённые акции выгодно, поскольку это возможность приобрести ценные бумаги по цене ниже их реальной стоимости и за счет этого получить дополнительную прибыль.
Однако не стоит полностью доверять рекомендациям аналитиков — их оценки могут запаздывать или быть ошибочными.
Поэтому полезно научиться самостоятельно проверять, какие акции действительно недооценены, тем более, что это не так сложно как кажется.
Простая методика оценки акций
Для выявления недооценённых акций применяют четыре основных показателя. Давайте разберём их подробно и с примерами.
| Показатель | Что показывает | Как считать | На что обратить внимание |
|---|---|---|---|
| P/E (Цена/прибыль) |
Сколько инвесторы платят за 1 доллар прибыли компании | Цена акции ÷ EPS | Чем ниже P/E, тем выгоднее акция. Сравнивать со средним по отрасли |
| P/B (Цена/балансовая стоимость) |
Сравнивает цену акции с её балансовой стоимостью | Цена акции ÷ (Собственный капитал ÷ количество акций) | P/B меньше 1,5 указывает на потенциальную недооценённость |
| EPS (Прибыль на акцию) |
Сколько чистой прибыли приходится на каждую акцию | Чистая прибыль ÷ количество акций в обращении | Чем выше и стабильнее рост EPS, тем лучше |
| FCF (Свободный денежный поток) |
Деньги, которые остаются у компании после расходов и инвестиций | Операционный денежный поток – Капитальные затраты | Стабильный рост и положительный показатель — хороший знак |
- Цена / Прибыль (P/E) соотношение рыночной цены к прибыли за прошлый год
P/E = Цена акции / Прибыль на акцию (EPS). Чем ниже этот показатель, тем выгоднее покупка.
Пример: Компания Alphabet (Google):
Цена акции: 157,04 USD; EPS: 6,46 USD
Расчёт: 157,04 / 6,46 ≈ 24,3
Если в отрасли средний показатель P/E выше (например, 30), то акция может быть недооценена.
- Цена / Балансовая стоимость (P/B)
P/B = Цена акции / Балансовая стоимость на акцию. Если показатель меньше 1,5, акция потенциально интересна.
Пример: Компания Berkshire Hathaway:
Цена акции: 537,72 USD; Балансовая стоимость на акцию: 384,09 USD
Расчёт: 537,72 / 384,09 ≈ 1,4
Акция выглядит недооценённой (P/B < 1,5).
- Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF)
Показывает, сколько свободных денег остаётся у компании после расходов и инвестиций. Стабильный рост этого показателя говорит о финансовой устойчивости компании.
Пример: Apple имеет FCF:
- в 2024 году: 85 млрд USD
- в 2025 году: 92 млрд USD
Рост FCF показывает финансовое здоровье компании.
- Сравнение с аналогичными компаниями
Сравните финансовые показатели компании с её конкурентами. Если при схожих показателях прибыли и роста цена акций значительно ниже, значит, акция может быть недооценённой.
Пример: Delta Air Lines имеет показатель P/E около 7,9, тогда как средний по отрасли – около 15. Значит, акции Delta потенциально интересны для инвестиций.
Найти необходимые для расчетов данные можно как на сайтах компаний, так и на таких ресурсах как:
- Yahoo Finance (finance.yahoo.com)
- Google Finance (google.com/finance)
Попробуем произвести анализ 10 наиболее ликвидных акций на фондовом рынке:
| Компания | Тикер | Цена акции (USD) | P/E | P/B | Оценка |
|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc. | AAPL | 223,89 | 28,5 | 34,9 | Переоценена |
| Microsoft Corp. | MSFT | 382,14 | 35,2 | 15,1 | Переоценена |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 196,01 | 58,7 | 8,9 | Переоценена |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 157,04 | 24,3 | 5,4 | Нормальная цена |
| Berkshire Hathaway | BRK.B | 537,72 | 8,5 | 1,4 | Недооценена |
| Johnson & Johnson | JNJ | 155,36 | 17,8 | 5,7 | Нормальная цена |
| Tesla Inc. | TSLA | 282,76 | 72,3 | 14,2 | Переоценена |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | 162,45 | 10,3 | 1,2 | Недооценена |
| Visa Inc. | V | 346,33 | 32,6 | 14,8 | Переоценена |
| Walmart Inc. | WMT | 89,76 | 23,4 | 4,9 | Нормальная цена |
Как видите, далеко не все популярные акции являются привлекательными для покупки, тем более что многие из них не платят дивиденды. То есть, прибыль можно получить только в случае роста цены, а из-за переоцененности он маловероятен.
При оценке неоцененности акций важно анализировать не только финансовые показатели, но и перспективы отрасли, в которой работает компания.
Факторы, такие как технологические тренды, изменения в потребительских предпочтениях и законодательные инициативы, могут существенно влиять на будущую прибыльность.
Кроме того, оценка конкурентных преимуществ и качества управления компанией поможет понять её потенциал для роста и устойчивости на рынке.
Если говорить о моих личных предпочтениях, то ко всему прочему, я стараюсь покупать акции, которые находятся как можно дальше от своих максимумов цены. То есть могут в перспективе восстановить максимальную стоимость.
Таким образом, комплексный подход, включающий анализ финансовых коэффициентов, отраслевых перспектив и внутренних факторов компании, позволит более точно определить недооценённые акции и принять обоснованные инвестиционные решения.