¿Cuál es la diferencia entre acciones y bonos, y qué valores generarán un mayor porcentaje de ganancias?
Los valores son uno de los activos de inversión más populares y rentables, pero los inversores siempre se enfrentan a la pregunta de si elegir acciones o bonos.
Para hacer la mejor elección, debe conocer la diferencia entre acciones y bonos, y qué valor es mejor para usted.
Las acciones y los bonos son dos tipos populares de valores que los inversores utilizan para obtener ganancias.
Las acciones son participaciones en una empresa, con compensación en forma de dividendos, mientras que los bonos son obligaciones de deuda que obligan al emisor a pagar al propietario una determinada cantidad con intereses durante un período de tiempo.
Cabe señalar que estos dos instrumentos difieren no sólo en el mecanismo de generación de beneficios, sino también en el nivel de riesgo.
Las principales diferencias entre acciones y bonos
La forma más sencilla de comprender las principales diferencias entre estos dos tipos de valores es utilizar una tabla comparativa:
| Criterio | Existencias | Cautiverio |
|---|---|---|
| Derecho a gestionar una empresa | Sí (a través de la votación en las juntas de accionistas) | No |
| Ingresos garantizados | No (los ingresos dependen de las ganancias de la empresa) | Sí (con cupón) |
| Crecimiento del valor de mercado | Sí (puede crecer significativamente) | Limitada (redención a la par) |
| Impuestos | Los impuestos sobre dividendos suelen ser más altos | Los impuestos sobre los ingresos por intereses suelen ser más bajos |
| Riesgo de pérdida de capital | Alto (dependiendo del mercado) | Por debajo del promedio (especialmente para los bonos gubernamentales) |
| Prioridad en caso de quiebra del emisor | Último en la fila | Acciones anteriores (en caso de quiebra) |
| Periodo de propiedad | Ilimitado | Limitado por el vencimiento |
| El impacto de la inflación | Los rendimientos podrían superar la inflación | Los rendimientos reales podrían disminuir |
| Regularidad de los pagos | Generalmente trimestral | Una vez cada seis meses o un año |
| Renta fija | No | Sí |
Las acciones y los bonos son dos instrumentos fundamentalmente diferentes. Una acción convierte al inversor en copropietario de la empresa. Recibe una participación en el capital y, con ella, derecho a voto en las juntas de accionistas.
Un bono, por otro lado, no otorga ningún derecho de propiedad ni la capacidad de participar en la gestión; es simplemente una forma de préstamo: usted presta dinero a una empresa o al gobierno, y ellos prometen devolvérselo con intereses.
En términos de rentabilidad, las acciones son más impredecibles. Los dividendos dependen de las ganancias de la empresa, mientras que el valor de mercado de las acciones puede subir o bajar drásticamente.
Los bonos, por otro lado, suelen proporcionar una renta fija; esta puede calcularse con antelación, especialmente en el caso de los títulos públicos. Sin embargo, no suelen revalorizarse; en la mayoría de los casos, simplemente se recupera el valor nominal al vencimiento.
El riesgo es otra distinción importante. En caso de quiebra de una empresa, los accionistas son los últimos en recibir su dinero, después de los acreedores y los tenedores de bonos. Por eso, los bonos se consideran más fiables, especialmente los bonos gubernamentales. Por otro lado, si una empresa experimenta un rápido crecimiento, las acciones pueden generar una rentabilidad significativamente mayor.
Los impuestos también difieren. Los dividendos de acciones suelen estar sujetos a una tasa impositiva más alta que los ingresos por cupones de bonos. Además, la frecuencia de los pagos puede variar: los dividendos suelen pagarse trimestralmente, mientras que los cupones de bonos se pagan semestral o anualmente.
¿Qué es más rentable: acciones o bonos?
Si analizamos el rendimiento, las acciones generalmente pueden ofrecer retornos más altos, especialmente para las empresas más grandes que pagan dividendos.
| Nombre | Tipo | Rentabilidad, % anual | Nivel de riesgo | Frecuencia de pagos |
|---|---|---|---|---|
| Enbridge Inc. (ENB) | Promoción | 7.4 | Promedio | Trimestral |
| Tabaco británico americano (BTI) | Promoción | 7.2 | Promedio | Trimestral |
| Grupo Altria (MO) | Promoción | 6.9 | Promedio | Trimestral |
| Verizon (VZ) | Promoción | 6.2 | Corto | Trimestral |
| Philip Morris (primer ministro) | Promoción | 5.8 | Promedio | Trimestral |
| Pfizer Inc. (PFE) | Promoción | 4.5 | Corto | Trimestral |
| Chevron Corp. (CVX) | Promoción | 4.2 | Corto | Trimestral |
| AT&T Inc. (T) | Promoción | 3.95 | Corto | Trimestral |
| Bonos Enbridge 2029 | Bono corporativo | 5.6 | Promedio | Una vez cada seis meses |
| Bonos AT&T 2032 | Bono corporativo | 5.2 | Promedio | Una vez cada seis meses |
| Bonos Pfizer 2033 | Bono corporativo | 4.7 | Promedio | Una vez cada seis meses |
| Bonos Chevron 2035 | Bono corporativo | 4.9 | Promedio | Una vez cada seis meses |
| Bonos estadounidenses a 10 años | Bono del gobierno | 4.3 | Muy bajo | Una vez cada seis meses |
| Bonos alemanes a 10 años | Bono del gobierno | 2.6 | Muy bajo | Una vez al año |
| Bonos de Polonia 2027 | Bono del gobierno | 5.0 | Corto | Una vez cada seis meses |
| Bonos de Italia 2030 | Bono del gobierno | 5.1 | Promedio | Una vez al año |
Por ejemplo, las acciones de empresas como AT&T o British American Tobacco pueden generar dividendos anuales de hasta un 6-7%. En algunos casos, la rentabilidad por dividendo puede alcanzar el 10% o más.
En este caso, los dividendos se pagan con las utilidades de la empresa y, si no las hay, los pagos pueden cancelarse por completo.
A diferencia de las acciones, los bonos ofrecen ingresos más estables. Sin embargo, su rendimiento puede variar según el precio de compra.
El rendimiento máximo de los bonos corporativos puede ser del 10-12% anual, pero estos ya son bonos riesgosos.
Los bonos gubernamentales más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense, rinden alrededor del 2-3% anual.
Esto puede resultar atractivo para quienes buscan minimizar el riesgo. Sin embargo, si los bonos se compran a un precio inferior al par, su rendimiento real puede ser mayor.
Por ejemplo, si usted compra un bono con valor nominal de $1,000 por $950, su rendimiento real podría ser más del 3%, aunque la tasa del cupón sea solo del 3%.
Ejemplo: Si usted invierte $100,000 en un bono a 5 años con un rendimiento anual del 3%, pero lo compra a $950 por bono (el valor nominal es $1,000), recibirá más de un 4% de retorno a lo largo del año, ya que también se tiene en cuenta la diferencia en el precio de venta.
Si invierte en acciones con un dividendo del 6%, recibirá $6,000, pero vale la pena considerar que el precio de la acción en sí puede subir o bajar.
Tanto las acciones como los bonos tienen sus ventajas y desventajas. Las acciones pueden generar mayores rendimientos, pero conllevan un mayor riesgo. Los bonos ofrecen ingresos más estables, pero su rendimiento puede depender del precio de mercado al que se compran.
En mi opinión, lo mejor es diversificar las inversiones, invirtiendo una parte en acciones con buenos dividendos y otra en bonos gubernamentales de bajo riesgo. Los bonos corporativos pueden ser una opción versátil.
