¿Qué es Flash Crash, las causas y consecuencias de este fenómeno?
Una caída repentina es una venta masiva de una acción u otro activo cotizado en bolsa que hace que el precio caiga cientos de puntos en muy poco tiempo.
A menudo, durante un Flash Crash, la caída del precio se produce tan rápida e inesperadamente que muchos traders perciben este evento como un error de la plataforma de negociación.
Y comienzan a buscar el motivo de tal evento en Internet o contactan al soporte de los clientes de su corredor.
De hecho, sus suposiciones a menudo resultan no estar tan lejos de las verdaderas razones que causaron el Flash Crash.
¿Qué causa el fallo repentino?
Error humano - La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha identificado a los seres humanos como la principal causa de las caídas periódicas en los mercados de valores y de divisas.
Los problemas informáticos y de software , que provocan dimensiones en los datos procedentes de los mercados o bolsas, también pueden provocar datos de precios incorrectos debido a fallos en el procesamiento de datos:
Además, los errores en el código de los programas de los sistemas de comercio automático también tienen consecuencias negativas.
El fraude , una práctica conocida como “spoofing”, implica colocar grandes cuadrículas de órdenes de venta en el mercado que se cancelan a medida que se acerca el precio.
La Comisión de Comercio de Futuros y Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) cree que el fraude fue responsable de la caída repentina del S&P 500 en 2010.
Comercio de alta frecuencia (HFT) : el HFT es un método comercial controvertido que implica un sistema automatizado impulsado por algoritmos, llamado comercio de alta frecuencia .
Los sistemas HFT colocan un gran volumen de pedidos en el mercado a la velocidad del rayo, provocando así un movimiento negativo de precios.
Aunque el papel de las empresas de HFT es controvertido, los bancos centrales creen que son las empresas de HFT las que aumentan el riesgo de Flash Crash.
Los mayores ejemplos de Flash Crash en los mercados mundiales
Caída repentina de la Bolsa de Nueva York de 2010
El Flash Crash de la Bolsa de Nueva York provocó una caída repentina en el mercado de valores de EE. UU. el 6 de mayo de 2010, lo que provocó que el Dow Jones Industrial Average cayera 1.000 puntos en sólo 10 minutos antes de recuperarse poco tiempo después:
Durante este evento, muchas acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) cayeron a 1 dólar o menos.
Al final del día, el Dow Jones Industrial Average se había recuperado al 70% de su valor original.
Según la investigación policial, el culpable de la venta fue el inglés Navinder Sarao. Los investigadores descubrieron que Sarao ejecutó y canceló cientos de contratos de futuros "E-mini S&P".
Utilizó tácticas comerciales ilegales que resultaron en que Waddell & Reed se viera obligado a rescindir un contrato de 4.100 millones de dólares.
CME Group advirtió a Sarao y a su corredor MF Global que las operaciones de Sarao manipulan fraudulentamente los precios del mercado creando precios falsos.
Al principio, la mayoría de los participantes del mercado asumieron que la causa del colapso era la alta probabilidad de un impago griego y que esto llevaría a una caída del mercado de valores. Pero la verdadera razón resultó ser las acciones de Navinder Sarao.
Bonos de choque repentino 2014
El 15 de octubre de 2014, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó del 2,0% al 1,873% en tan solo unos minutos, antes de que el precio se recuperara rápidamente. Esta fue la mayor caída en el mercado de bonos desde 2009:
Muchos culpan a los robots algorítmicos por esto, ya que el 60% de las transacciones se completan electrónicamente en lugar de por teléfono.
Esto hizo que el sistema informático fuera casi incapaz de responder a grandes bloques de transacciones que conducían a Flash Crash.
Caída repentina en NASDAQ
El NASDAQ es conocido por su caída repentina el 22 de agosto de 2013. El intercambio se cerró de 12:14 p. m. a 3:25 p. m. EST:
Uno de los servidores de NYSE no pudo comunicarse con el servidor de NASDAQ para proporcionar datos sobre el precio de las acciones. A pesar de numerosos esfuerzos, el problema no pudo resolverse y el servidor NASDAQ falló.
Fue este error del NASDAQ el que provocó una pérdida de 500 millones de dólares en el momento en que se anunció la primera oferta pública inicial de Facebook. 18 de mayo de 2012: Como resultado, la oferta pública inicial se retrasó 30 minutos.
Debido al problema, simplemente no había forma de realizar, cambiar o cancelar pedidos. Una vez solucionado el problema, se negociaron con éxito 460 millones de acciones.
¿Cómo afecta Flash Crash a los mercados financieros?
Una de las principales consecuencias es que cuando se produce una crisis repentina, se produce una recesión.
La caída del mercado de valores indica una pérdida de confianza en la economía. Cuando la confianza no se restablece durante un largo período de tiempo, se produce una recesión.
Sin embargo, los inversores creen que Flash Crash es sólo un fallo técnico y no una pérdida de confianza de los inversores en el mercado.
Pero si esta situación continúa por mucho tiempo, causará preocupación y afectará negativamente la confianza en el mercado.