Для чего нужно держать часть капитала в наличных
Большинство начинающих инвесторов воспринимают процесс максимально просто – появились свободные деньги – купил акции, облигации, или золото.
Ведь принято считать, что деньги должны работать, а если они просто лежат на банковском счете это упущенная прибыль.
Но тогда возникает вопрос, почему крупные инвестиционные фонды держат часть своих средств в наличных, а не вкладывают все средства для получения прибыли?
К примеру, Berkshire Hathaway сейчас держит в наличных около 50% своего капитала в расчете на скорую рецессию, а в BlackRock доля максимально ликвидных средств занимает около 7%.
| Фонд | Акции / ETF | Облигации | Недвижимость / альтернативы | Наличные / Cash |
|---|---|---|---|---|
| Berkshire Hathaway | ~40% | — | ~10% | 50% |
| BlackRock | ~60% | ~25% | ~7–8% | 7–8% |
| Vanguard | ~55% | ~35% | ~5% | ~5% |
| Fidelity Investments | ~50% | ~30% | ~10% | ~10% |
| State Street Global Advisors | ~52% | ~28% | ~10% | ~10% |
Секрет кроется в том, что инвестиции это не про срочно вложить деньги, а про вложить их в наиболее выгодный момент на фондовом рынке.
Тот же Уоррен Баффет старался совершать большинство из крупных покупок во время рецессий, когда все в панике продавали акции. Благодаря такому подходу ему удавалось получить дополнительные десятки процентов прибыли, а не покупать ценные бумаги на пике их цены.
Такой подход позволяет купить ценные бумаги на 20-30% ниже обычной цены, а через год два, когда рынки восстановятся, превратить дисконт в прибыль.
Наличие значительной доли средств в наличных позволяет инвестору или фонду оставаться гибким и готовым к возможностям, которые появляются внезапно на рынке. Когда большинство участников рынка паникует и распродаёт активы, те, кто держит ликвидность, могут быстро воспользоваться ситуацией и приобрести качественные активы по сниженной цене.
Кроме того, cash‑резерв служит своего рода страховкой против волатильности. Даже если рынок падает, фонд с наличными может поддерживать текущие обязательства, не продавая активы в убыток. Это особенно важно для крупных фондов с обязательствами перед инвесторами или пенсионными планами.
Также часть средств в наличных позволяет использовать тактические возможности для краткосрочной торговли или арбитража. Например, покупка акций на краткосрочных перепадах цен или участие в первичных размещениях (IPO) требует наличной ликвидности, чтобы моментально закрыть сделки.
При этом эти резервные деньги так же могут приносить прибыль, существует немало вариантов срочных счетов с прибыльностью 3-5%, с которых средства могут быть сняты в любой момент и использованы для удачных инвестиций.
Держать часть капитала в наличных — это не признак осторожности ради осторожности, а стратегический инструмент управления риском и возможностями. Даже самые успешные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, используют кэш‑резервы для покупки активов в моменты паники или нестабильности на рынке.
