Inflasi dan nilai tukar: bagaimana perubahan harga memengaruhi nilai tukar mata uang nasional?

Tingkat inflasi adalah salah satu faktor ekonomi utama; perubahannya memengaruhi banyak indikator ekonomi lainnya, termasuk nilai tukar mata uang negara tersebut.

Mari kita coba memahami bagaimana inflasi dan nilai tukar saling berkaitan, dan sejauh mana nilai mata uang nasional bergantung pada perubahan harga konsumen.

Secara umum diterima bahwa terdapat hubungan yang stabil antara perubahan tingkat inflasi dan nilai tukar mata uang nasional.

Artinya, ketika harga barang dan jasa naik, nilai mata uang nasional akan turun relatif terhadap mata uang global lainnya. Dan ketika harga domestik stabil dan inflasi melambat, nilai tukar mata uang akan stabil.

Pertumbuhan inflasi dan nilai tukar

Ada banyak alasan yang menjelaskan mengapa mata uang nasional terdepresiasi ketika harga naik:

• Uang kehilangan daya beli – satu unit mata uang nasional dapat membeli lebih sedikit barang dan jasa.
• Menurunnya minat investor – secara tradisional, hanya mata uang dari negara-negara dengan inflasi rendah yang diminati oleh investor.
• Meningkatnya permintaan mata uang asing – pada periode ketika segala sesuatu menjadi lebih mahal, permintaan mata uang asing meningkat tajam.

Contoh yang sangat baik tentang dampak inflasi dapat ditemukan dalam fakta-fakta berikut:

• Zimbabwe - pada tahun 2008, tingkat inflasi di negara itu mencapai 231 juta persen. Pada awal tahun 2008, satu dolar AS setara dengan 30.000 dolar Zimbabwe, dan pada akhir tahun 2008, 1 dolar AS sudah setara dengan 100 triliun dolar Zimbabwe.

• Ukraina – Pada tahun 2022, tingkat inflasi resmi di Ukraina naik menjadi 26,6%, sementara pada periode yang sama, nilai tukar hryvnia Ukraina turun sebesar 33% terhadap dolar AS.

Perlu dicatat bahwa pola ini tidak selalu terjadi, karena mata uang asing juga mungkin memiliki tingkat inflasi sendiri. Ambil contoh dolar AS dan franc Swiss.

https://www.forbes.ua/ pada tahun 2022 , tetapi franc Swiss hampir tidak berubah terhadap dolar. Rahasianya terletak pada kenyataan bahwa pertumbuhan harga konsumen di AS pada tahun 2022 bahkan lebih tinggi, yaitu sebesar 8%.

Deflasi dan nilai tukar mata uang nasional

Jika inflasi tinggi menurunkan nilai tukar suatu mata uang, maka wajar untuk berasumsi bahwa deflasi akan menyebabkan mata uang nasional menguat.   

Sering kali, inilah yang terjadi: setelah muncul berita tentang penurunan laju inflasi, nilai tukar mata uang nasional akan stabil.

Salah satu contoh dampak deflasi terhadap nilai tukar mata uang adalah franc Swiss . Pada tahun 2009, tingkat harga secara keseluruhan di negara tersebut turun sebesar 0,7%, yang menunjukkan deflasi. Hal ini menyebabkan franc Swiss menguat terhadap dolar AS sebesar 10%.

Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa dua indikator seperti inflasi dan nilai tukar memiliki hubungan yang cukup erat, dan terdapat korelasi .

Artinya, kenaikan indeks harga konsumen menyebabkan penurunan nilai tukar mata uang nasional dan, sebaliknya, penurunan inflasi menyebabkan penguatan mata uang nasional.

Pola ini juga dapat digunakan dalam strategi perdagangan berita kalender ekonomi dapat digunakan sebagai sumber sinyal .