Apa perbedaan antara saham dan obligasi, dan sekuritas mana yang akan menghasilkan persentase keuntungan yang lebih tinggi?
Sekuritas adalah salah satu aset investasi yang paling populer dan menguntungkan, tetapi investor selalu dihadapkan pada pertanyaan apakah harus memilih saham atau obligasi.
Untuk membuat pilihan terbaik, Anda harus mengetahui perbedaan antara saham dan obligasi, serta jenis sekuritas mana yang paling适合 untuk Anda.
Saham dan obligasi adalah dua jenis sekuritas populer yang digunakan investor untuk memperoleh keuntungan.
Saham adalah bagian kepemilikan dalam suatu perusahaan, dengan kompensasi berupa dividen, sedangkan obligasi adalah kewajiban utang yang mewajibkan penerbit untuk membayar pemilik sejumlah tertentu beserta bunga selama periode waktu tertentu.
Perlu dicatat bahwa kedua instrumen ini berbeda tidak hanya dalam mekanisme menghasilkan keuntungan, tetapi juga dalam tingkat risikonya.
Perbedaan utama antara saham dan obligasi
Cara termudah untuk memahami perbedaan utama antara kedua jenis sekuritas ini adalah dengan menggunakan tabel perbandingan:
| Kriteria | Saham | Obligasi |
|---|---|---|
| Hak untuk mengelola perusahaan | Ya (melalui pemungutan suara dalam rapat pemegang saham) | TIDAK |
| Pendapatan terjamin | Tidak (pendapatan bergantung pada keuntungan perusahaan) | Ya (dengan kupon) |
| Pertumbuhan nilai pasar | Ya (dapat tumbuh secara signifikan) | Terbatas (penebusan pada nilai nominal) |
| Perpajakan | Pajak dividen biasanya lebih tinggi | Pajak atas penghasilan bunga biasanya lebih rendah |
| Risiko kehilangan modal | Tinggi (tergantung pasar) | Di bawah rata-rata (terutama untuk obligasi pemerintah) |
| Prioritas dalam kebangkrutan penerbit | Terakhir dalam antrean | Saham di atas (dalam kasus kebangkrutan) |
| Periode kepemilikan | Tak terbatas | Dibatasi oleh kematangan |
| Dampak inflasi | Imbal hasil mungkin akan melampaui inflasi | Imbal hasil riil mungkin menurun |
| Keteraturan pembayaran | Biasanya triwulanan | Setiap enam bulan sekali atau setahun sekali |
| Pendapatan tetap | TIDAK | Ya |
Saham dan obligasi adalah dua instrumen yang pada dasarnya berbeda. Saham menjadikan investor sebagai pemilik bersama bisnis tersebut. Mereka menerima bagian dalam modal, dan dengan itu, hak suara dalam rapat pemegang saham.
Sebaliknya, obligasi tidak memberikan hak kepemilikan atau kemampuan untuk berpartisipasi dalam manajemen—ini hanyalah bentuk pinjaman: Anda meminjamkan uang kepada perusahaan atau pemerintah, dan mereka berjanji untuk mengembalikannya kepada Anda beserta bunga.
Dari segi imbal hasil, saham lebih sulit diprediksi. Dividen bergantung pada keuntungan perusahaan, sementara nilai pasar saham dapat naik atau turun secara drastis.
Obligasi, di sisi lain, paling sering memberikan pendapatan tetap—dapat dihitung sebelumnya, terutama untuk surat berharga pemerintah. Namun, obligasi umumnya tidak mengalami apresiasi nilai—dalam kebanyakan kasus, Anda hanya akan menerima nilai nominal Anda kembali saat jatuh tempo.
Risiko adalah perbedaan penting lainnya. Jika suatu perusahaan bangkrut, pemegang saham adalah pihak terakhir yang menerima uang mereka, setelah semua kreditur dan pemegang obligasi. Inilah mengapa obligasi dianggap lebih andal, terutama obligasi pemerintah. Di sisi lain, jika suatu perusahaan mengalami pertumbuhan pesat, saham dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih besar.
Pajak juga berbeda. Dividen saham sering kali dikenakan pajak dengan tarif lebih tinggi daripada pendapatan kupon obligasi. Selain itu, frekuensi pembayaran dapat bervariasi: dividen paling sering dibayarkan setiap triwulan, sedangkan kupon obligasi dibayarkan setiap enam bulan atau setiap tahun.
Mana yang lebih menguntungkan: saham atau obligasi?
Jika dilihat dari imbal hasil, saham umumnya dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi, terutama untuk perusahaan besar yang membayar dividen.
| Nama | Jenis | Profitabilitas, % per tahun | Tingkat risiko | Frekuensi pembayaran |
|---|---|---|---|---|
| Enbridge Inc. (ENB) | Promosi | 7.4 | Rata-rata | Triwulanan |
| British American Tobacco (BTI) | Promosi | 7.2 | Rata-rata | Triwulanan |
| Grup Altria (MO) | Promosi | 6.9 | Rata-rata | Triwulanan |
| Verizon (VZ) | Promosi | 6.2 | Pendek | Triwulanan |
| Philip Morris (PM) | Promosi | 5.8 | Rata-rata | Triwulanan |
| Pfizer Inc. (PFE) | Promosi | 4.5 | Pendek | Triwulanan |
| Chevron Corp. (CVX) | Promosi | 4.2 | Pendek | Triwulanan |
| AT&T Inc. (T) | Promosi | 3.95 | Pendek | Triwulanan |
| Obligasi Enbridge 2029 | Obligasi korporasi | 5.6 | Rata-rata | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi AT&T 2032 | Obligasi korporasi | 5.2 | Rata-rata | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi Pfizer 2033 | Obligasi korporasi | 4.7 | Rata-rata | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi Chevron 2035 | Obligasi korporasi | 4.9 | Rata-rata | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi AS 10 tahun | Obligasi pemerintah | 4.3 | Sangat rendah | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi Jerman 10 tahun | Obligasi pemerintah | 2.6 | Sangat rendah | Sekali setahun |
| Obligasi Polandia 2027 | Obligasi pemerintah | 5.0 | Pendek | Setiap enam bulan sekali |
| Obligasi Italia 2030 | Obligasi pemerintah | 5.1 | Rata-rata | Sekali setahun |
Sebagai contoh, saham perusahaan seperti AT&T atau British American Tobacco dapat memberikan dividen tahunan hingga 6-7%. Dalam beberapa kasus, imbal hasil dividen dapat mencapai 10% atau lebih per tahun.
Dalam hal ini, dividen dibayarkan dari keuntungan perusahaan dan, jika tidak ada keuntungan, pembayaran dapat dibatalkan sepenuhnya.
Berbeda dengan saham, obligasi menawarkan pendapatan yang lebih stabil. Namun, imbal hasilnya dapat bervariasi tergantung pada harga pembelian.
Imbal hasil tertinggi pada obligasi korporasi bisa mencapai 10-12% per tahun, tetapi obligasi ini sudah berisiko.
Obligasi pemerintah yang paling aman, seperti US Treasuries, memberikan imbal hasil sekitar 2-3% per tahun.
Hal ini mungkin menarik bagi mereka yang ingin meminimalkan risiko. Namun, jika obligasi dibeli dengan harga di bawah nilai nominal, imbal hasil aktualnya mungkin lebih tinggi.
Sebagai contoh, jika Anda membeli obligasi dengan nilai nominal $1.000 seharga $950, imbal hasil aktual Anda bisa lebih dari 3%, meskipun tingkat kuponnya hanya 3%.
Contoh: Jika Anda menginvestasikan $100.000 dalam obligasi 5 tahun dengan imbal hasil tahunan 3%, tetapi membelinya dengan harga $950 per obligasi (nilai nominal $1.000), Anda akan menerima pengembalian lebih dari 4% selama setahun, karena selisih harga jual juga diperhitungkan.
Jika Anda berinvestasi pada saham dengan dividen 6%, Anda akan menerima $6.000, tetapi perlu diingat bahwa harga saham itu sendiri dapat naik atau turun.
Saham dan obligasi masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. Saham dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, tetapi membawa risiko yang lebih besar. Obligasi menawarkan pendapatan yang lebih stabil, tetapi imbal hasilnya dapat bergantung pada harga pasar saat dibeli.
Menurut saya, sebaiknya Anda melakukan diversifikasi investasi, dengan menempatkan sebagian uang ke dalam saham yang memberikan dividen bagus dan sebagian lagi ke dalam obligasi pemerintah berisiko rendah. Obligasi korporasi bisa menjadi pilihan yang serbaguna.
