Як зупиняюча допомога США вплине на українську економіку

З початку повномасштабної війни Україна значно залежала від міжнародної фінансової підтримки, особливо від Сполучених Штатів, яка надала значну військову, гуманітарну та бюджетну допомогу.

Ці кошти дозволили не тільки придбати зброю та боєприпаси, але й покривати критично важливі державні витрати, включаючи пенсії, зарплату державним службовцям та підтримці інфраструктури.

Однак у березні 2025 року президент США Дональд Трамп наказав призупинити всю військову допомогу в Україні, посилаючись на необхідність перегляду відносин та просування мирних переговорів щодо її умов.

Це створює серйозні ризики для української економіки, яка вже відчуває значний тиск через війну та знищена інфраструктура.

Без зовнішнього фінансування уряд України зіткнеться з необхідністю термінового перегляду бюджетної політики та пошуку альтернативних джерел покриття видатків

Фінансові наслідки: зростання витрат та запозичень

Зупинка американської підтримки змусить Україну збільшити власні витрати на оборону, оскільки потреба у озброєнні та боєприпасах залишається вкрай високою.

Це призведе до перерозподілу бюджету на користь військової сфери за рахунок скорочення видатків на інші сектори економіки, такі як освіта, охорона здоров'я, соціальний захист та інфраструктурні проекти.

Додаткове навантаження на бюджет змусить уряд шукати нові джерела фінансування, що неминуче призведе до зростання державного боргу. Україна вже активно використовує механізми запозичення через МВФ, Євросоюз та внутрішній ринок облігацій.

Однак подальше зростання боргу може призвести до погіршення кредитного рейтингу країни та збільшення відсоткових ставок за новими позиками.

Підвищення облікової ставки та загроза емісії

Національний банк України (НБУ) змушений буде реагувати на нову економічну реальність.

В умовах скорочення зовнішнього фінансування та збільшення державних витрат можливі такі заходи:

• Підвищення облікової ставки НБУ з метою стримування інфляції та стабілізації гривні. Це призведе до подорожчання кредитів та зниження ділової активності.

• Активізація внутрішнього ринку запозичень , що спричинить зростання прибутковості облігацій і посилення боргового навантаження.

• При критичному дефіциті бюджету – запуск друкарського верстата , що різко збільшить інфляційні ризики та призведе до знецінення гривні.

Валютні ризики: девальвація гривні та зростання інфляції

Одним із найсерйозніших наслідків припинення американської допомоги стане тиск на курс гривні.

Зниження надходження доларів у країну зменшить обсяг валютних резервів, що ускладнить утримання стабільного курсу національної валюти.

В умовах нестачі фінансових ресурсів можливі такі сценарії:

Падіння курсу гривні до долара та євро , що спричинить подорожчання імпортних товарів та зростання цін.

Інфляція та зниження купівельної спроможності населення . Дефіцит зовнішнього фінансування та можлива емісія гривні прискорять інфляційні процеси, що особливо сильно вдарить по найуразливіших верствах населення.

Припинення американської допомоги стане серйозним випробуванням для економіки України. Без зовнішньої підтримки уряд вимушений буде збільшувати військові витрати, брати нові кредити, підвищувати ставки і навіть запускати емісію гривні.

Дані дії спричинять падіння курсу національної валюти, зростання інфляції, зниження купівельної спроможності населення та скорочення фінансування ключових цивільних сфер.

У довгостроковій перспективі такі події можуть дестабілізувати економічну та політичну ситуацію в країні, ускладнивши її відновлення після війни.