Куди пішли гроші з ринку криптовалют і чи зможуть вони повернутися
Восени 2025 року криптовалютний ринок пережив найсерйозніший спад за останні два роки. Загальна капіталізація впала з 4,2 трлн доларів до 3,1 трлн, тобто з екосистеми фактично «випало» близько 1,1 трлн доларів.
Природно постає питання – куди пішли ці гроші, і головне, чи зможуть вони повернутися назад у криптовалюти?
Відповідь важлива не лише для оцінки поточної ситуації. У традиційній економіці відтік капіталу з одного ринку майже завжди означає приплив на інші.
А коли почнеться новий висхідний тренд з криптовалют, саме ці ринки будуть першими показувати ознаки ослаблення. Розуміння напрямку руху капіталу допомагає передбачати момент розвороту та швидкість відновлення крипторинку.
Куди пішли гроші: чотири головні напрямки
Різке падіння крипторинка збіглося з глобальним переходом інвесторів у режим «risk-off». Гроші не зникли — вони просто перетекли у спокійніші та передбачувані активи. Судячи зі статистики та потоків капіталу, основні напрямки такі.
| Напрям | Частка капіталу | Опис |
|---|---|---|
| Депозити та готівка | 30–35% | Інвестори виводили кошти в кеш, стейблкоїни та банківські депозити. |
| Фондовий ринок | 25–30% | Частина капіталу перейшла в акції S&P 500 та великі технологічні компанії. |
| Облігації та грошовий ринок | 25–30% | Зростання попиту на T-Bills та фонди грошового ринку з прибутковістю близько 5%. |
| Золото та дорогоцінні метали | 10–15% | Золото оновило історичні максимуми – капітал пішов у захисні активи. |
- Депозити, готівка та стейблкоїни - близько 30-35%
Найбільший обсяг коштів пішов "в кеш". Інвестори виводили активи з бірж, закривали позиції в ETF і переводили кошти на банківські рахунки або в стейблкоїни , щоб «перечекати бурю».
Про це говорить зростання депозитів у США, ЄС та Китаї, а також рекордні обсяги фондів грошового ринку.
- Фондовий ринок - близько 25-30%
Великі фондові індекси помітно зросли. S&P 500 додав майже 7 трлн капіталізації за квартал, технологічні гіганти випередили всі альтернативні активи за прибутковістю. Частина інвесторів, що вийшли з крипти, перейшли в акції, особливо високоліквідні та « блакитні фішки ».
- Облігації та грошовий ринок – близько 25–30%
Казначейські векселі США, фонди ринку, короткострокові облігації - усе це залучило великі суми. Прибутковість американських T-Bills близько 5% за мінімального ризику - занадто сильний стимул, щоб ігнорувати.
Обсяг money market funds у США виріс до рекордних 7,48 трлн доларів, що прямо вказує на перетікання капіталу.
- Золото та дорогоцінні метали — близько 10–15%
Золото оновило історичні максимуми, перевищивши 4300 доларів за унцію. Інвестори, які раніше вважали біткоін «цифровим золотом», частково повернулися до традиційного захисного активу.
Зростання ціни золота припало точно на період криптоспаду - явна ознака переливу капіталів.
Чи зможуть гроші повернутись на крипторинок — і коли?
Історія крипторинка показує одне: відновлення неминуче, питання лише у часі та силі нового циклу.
Щоб гроші почали повертатися, маємо збігтися кілька умов.
Розворот глобальної політики : Коли Центробанки почнуть знижувати ставки, привабливість облігацій та ринку зменшиться. Частина капіталу у пошуках більшої прибутковості повернеться до ризикових активів — у тому числі криптовалюти.
Падіння цін на золото або уповільнення зростання фондів грошового ринку — перший сигнал того, що інвестори повертаються до ризику. Це зазвичай відбувається за 3-6 місяців до початку нового великого зростання криптовалюту.
Зростання інтересу до ETF, збільшення обсягів на біржах : Поки біткоін-ETF фіксують відтоки, ринок залишається слабким. Коли тренд розгорнеться, притоки в ETF стануть першим маркером капіталу, що повертається.
Наскільки швидко можливий розворот
Зараз капітал розподілено по стабільним секторам із низькими ризиками. Повернення цих грошей на крипторинок можливе, але для цього потрібні сприятливі макроумови. З урахуванням поточної ситуації:
- перші ознаки розвороту очікується через 3-6 місяців після початку пом'якшення грошово-кредитної політики,
- частина капіталу може почати повертатися у крипту вже у 2026 році,
- повноцінний новий ростовий цикл можливий у 2026-2027 роках, якщо ринок отримає макростимули та технологічні драйвери (ETF на нові активи, зростання DeFi, нові блокчейн-продукти).
Гроші з ринку не зникли, вони просто тимчасово перемістилися. І коли знову почне зростати можливість отримати прибуток капітал, першим повернеться який пішов у депозити та готівку (стейблкоїни).
Крипторинок переживав такі цикли вже багато разів, і щоразу нове зростання перекривало попередні падіння.
