Що таке експірація ф'ючерсів
Створення ф'ючерсних контрактів зробило величезний переворот біржі. Спочатку метою їх створення було забезпечити нові фінансові відносини між продавцем і покупцем.
Завдяки ф'ючерсному контракту підприємці могли домовлятися про майбутні поставки продукції за заздалегідь зафіксованою ціною до певної дати.
Таке нововведення на товарній біржі дозволяло зробити відносини між сторонами прозорим, а біржа водночас виступала гарантом виконання договору.
Природно з часом та активним розвитком біржі паралельно з постачальними ф'ючерсами (які досі присутні на товарній біржі) з'явилися звані розрахункові ф'ючерси.
Основна мета яких – спекулятивна торгівля, а також хеджування ризиків за базовим активом. Проте єдине, що досі об'єднує ці два різні види контрактів – це експірація ф'ючерсів.
Якщо говорити про поставний ф'ючерс на товарній біржі саме в цей день відбувається постачання товару та його оплата за заздалегідь обумовленою ціною.
Варто розуміти, що експірація розрахункового ф'ючерсу, а саме спекулятивного відрізняється від товарного, а саме у певний день торгівля за активом припиняється і сам актив виводиться з ринку.
Саме тому, щоб не потрапити під автоматичне закриття угод за невигідною для трейдера ціною, необхідно чітко знати дату закінчення обраного вами контракту.
Визначення часу експірації ф'ючерсу
Експірація ф'ючерсних контрактів зазвичай відбувається чотири рази на рік, а саме щоквартально.
Однак варто розуміти, що на різних біржах і в залежності від самого ф'ючерсу експірація може трохи відрізнятись.
Саме тому дуже важливо навчиться читати цю інформацію безпосередньо з назви ф'ючерсного контракту.
Як приклад ми розглянемо вересневий ф'ючерсний контракт щодо нафти марки Брент, яким можна торгувати у компанії Інстафорекс.
Так, при додаванні цього активу ви можете бачити таку назву #XBZU7. Перші три літери #XBZ відповідають за базовий актив, а в нашому випадку нафта марки Брент, тоді як решта двох літер говорять про місяць і рік експірації ф'ючерсу.
Так, передостання буква F вказує на місяць січень, G – лютий, H – березень, J – квітень, K – травень, M – червень, N – липень, Q – серпень, U – вересень, V – жовтень, X – листопад, Z – грудень.
Таким чином, варто розуміти, що для позначення місяців у ф'ючерсному контракті були взяті перші літери назв місяців англійською мовою. Остання ж цифра вказує на рік контракту, а саме якщо 6-2016, 7-2017 і так далі.
Більш глибоку інформацію щодо точної кількості експірації ф'ючерсу можна легко дізнатися на офіційному сайті біржі, на якій ви торгуєте ф'ючерсом, або на сторінці вашого брокера в розділі про специфікацію контрактів.
Вплив експірації ф'ючерсів на рух ціни
Рух ціни ф'ючерсу як похідного активу практично завжди відбувається ідентично руху ціни базового активу, а саме акції, індексу або будь-якого іншого цінного паперу.
Саме ця особливість ф'ючерсів використовується трейдерами для хеджування ризиків, що виникають під час торгівлі з базовим активом.
Однак, останніми тижнями перед експірацією рух ціни ф'ючерсу та базового активу починають розходитися, а сама волатильність дуже сповільнюється.
Викликано це тим, що до наближення експірації трейдери починають фіксувати свої позиції за вигіднішою ціною і переходять на наступний ф'ючерс із цього ж активу, але з іншим часом експірації.
Цей фактор необхідно враховувати у своїй торгівлі, оскільки стратегії на спреді та кореляції в цей момент можуть завдавати величезних збитків.
На закінчення варто відзначити, що будь-який продавець ф'ючерсами просто повинен знати час експірації договору, оскільки від нього залежить активність ринку.
Також варто розуміти, що на момент експірації угода буде автоматично закрита брокером за ринковою ціною, тому не врахування цього моменту може призвести до несподіваних збитків.