Війна в Україні триватиме ще три роки: як це вплине на ринки
Переговори між Україною та Росією тривають уже понад чотири роки. Незважаючи на регулярні зустрічі, обговорення та заяви, які транслюються у медіапростір, конкретного прогресу у досягненні світу немає.
Сторони не висувають узгоджених умов припинення бойових дій, а міжнародні зусилля найчастіше виявляються формальними.
Така ситуація дозволяє експертам робити висновки про те, що конфлікт не закінчиться протягом найближчих місяців, а може розтягнутися на роки.
Про це пише The Wall Street Journal, посилаючись на неназваних європейських чиновників: війна «ймовірно, триватиме ще від одного до трьох років» до досягнення стійкого припинення бойових дій чи мирної угоди.
Чого чекати інвесторам у поточній ситуації?
Довгостроковий прогноз на найближчі три роки щодо фондових ринків, валют і золота
| Актив | Поточний рівень (20.02.2026) | 2027 (прогноз) | Зміна | 2028 (прогноз) | Зміна |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (США) | 6 909 | 7 800–8 200 | +12,9%…+18,7% | 8 200–8 500 | +18,7%…+23,0% |
| STOXX Europe 600 (Європа) | 630 | 680–720 | +7,9%…+14,3% | 720–760 | +14,3%…+20,6% |
| WIG20 (Польща) | 3 384 | 3 700–4 000 | +9,3%…+18,2% | 4 000–4 300 | +18,2%…+27,1% |
| Золото (XAU/USD) | 5 104 $ | 6 000–6 500 $ | +17,5%…+27,3% | 6 500–7 000 $ | +27,3%…+37,1% |
| EUR/USD | 1,177 | ~1,22 | +3,7% | 1,23–1,25 | +4,5%…+6,2% |
| USD/PLN | 3,5898 | 3,40–3,50 | −5,3%…−2,5% | 3,30–3,60 | −8,0%…+0,3% |
| EUR/PLN | 4,2241 | ~4,25 | +0,6% | 4,10–4,35 | −2,9%…+3,0% |
Фондовий ринок США
- Американський ринок залишається найстійкішим. При рівні 6909 пунктів індекс вже враховує сильний прибуток компаній і очікування пом'якшення політики ФРС.
- Якщо війна зберігається, але не переростає у глобальну ескалацію, S&P 500 до 2027 року може вийти в діапазон 7800–8200 пунктів. Це зростання +12,9% ... +18,7%.
- До 2028 року за стабільного прибутку компаній діапазон 8 200–8 500 пунктів означає +18,7%…+23,0% від поточного рівня.
Це не фаза міхура, а фаза уповільненого зростання з періодичними корекціями 10-15%.
Європейський фондовий ринок
- STOXX Europe 600 на рівні близько 630 пунктів залишається під геополітичним дисконтом.
- Якщо оборонні витрати та промисловий сектор продовжують зростати, до 2027 року можливий діапазон 680-720 пунктів. Це +7,9%…+14,3%.
- До 2028 року діапазон 720-760 пунктів відповідає +14,3% ... +20,6%.
Європа зростатиме повільніше за США, але дешевизна мультиплікаторів обмежує глибину падінь.
Фондовий ринок Польща
- WIG20 при 3384 пунктах більш чутливий до ризику.
- До 2027 року діапазон 3700-4000 означає +9,3% ... +18,2%.
- До 2028 року 4 000-4 300 - це +18,2% ... +27,1%.
Польща потенційно здатна показати найкращу прибутковість, але з більшою амплітудою коливань.
Інвестиційне золото
- При поточних 5104 $ золото вже відображає високий рівень ризику.
- Якщо конфлікт зберігається, до 2027 року діапазон 6000-6500 доларів означає +17,5% ... +27,3%.
- До 2028 року 6500-7000 доларів - це +27,3% ... +37,1%.
Золото залишається основним бенефіціаром затяжної нестабільності.
Валюти
- EUR/USD при 1,177 може зрости до 1,22 у 2027 (+3,7%) та до 1,23–1,25 у 2028 (+4,5%…+6,2%), якщо ФРС пом'якшить політику швидше за ЄЦБ.
- USD/PLN при 3,5898 може опуститися до 3,40-3,50 у 2027 (-5,3% -2,5%).
- EUR/PLN за 4,2241 ймовірно залишиться в діапазоні 4,10–4,35 (−2,9%…+3,0%) до 2028.
Валютної паніки базового сценарію не передбачає.
На завершення можна сказати, що будь-яка стабільність, навіть стабільна війна, це все одно стабільність та ринкові тенденції зберігаються.
Якщо конфлікт справді триватиме до 2028 року, стратегія має будуватися не на очікуванні швидкого миру, а на управлінні ризиком. Основу портфеля розумно тримати в американських акціях, додаючи частку Європи та Польщі з урахуванням їхньої волатильності.
Обов'язковою частиною структури залишається золото як інструмент захисту від геополітичних ризиків. Найближчими роками виграє не агресивна ставка, а диверсифікація та дисципліна.
