Коефіцієнт Кальмара – простий метод оцінки ефективності торгових стратегій
Оцінка ефективності тієї чи іншої торгової тактики, радника, інвестиції в памм рахунок або хедж фонд є одним із найскладніших
процесів для прийняття правильних та раціональних рішень.
Погодьтеся, спиратися тільки на дані графіка прибутковості трейдера при виборі Памм рахунка це гра наосліп, де ризик втратити все постійно переслідує інвестора, оскільки ми не можемо оцінити ефективність методики, яку використовує керуючий рахунки.
Така сама ситуація з вибором автоматичних торгових експертів, де дані про прибутковість і просідання можна отримати тільки на історії.
Власне, щоб проводити оцінку ефективності тієї чи іншої торгової стратегії трейдера, був придуманий такий відомий коефіцієнт Кальмара, який, на думку багатьох інвесторів, вирішує досить складні завдання при виборі об'єкта інвестування.
Вперше коефіцієнт Кальмара був представлений в одному з найвідоміших біржових журналів «Ф'ючерс» автором колонки з довірчого управління та інвестування у хедж фонди Террі Янгом. Цей показник ґрунтується на такому всім відомому трейдерам понятті як просідання.
Просідання та її види
Не секрет, що реальна торгівля просто неможлива без просідання і так званих чорних смуг. Погодьтеся трейдинг - це велика низка угод, причому завжди йде низка прибуткових і збиткових угод, але головне, щоб в цілому кількість виграшних завжди перевершувала кількість збиткових. Власне при торгівлі просідання є завжди, причому трейдери поділяють просідання на фіксовану і поточну.
Фіксована просідання відбувається при фіксації збитку. Для прикладу ви маєте капітал у 100 доларів і через невдалу угоду втратили 10 доларів. 10 доларів - це десять відсотків від капіталу і отже ваша 10 процентна зафіксована просідання.
Поточна просадка – це просадка за депозитом у момент відкриття угоди, а також її утримання у разі збиткового спрямування. Власне поточна просадка на рахунку є завжди, адже відкривши позицію використовуючи кредитне плече ви в той же момент сплачуєте заставу і спред, що призводить до негативного балансу.
Власне аналіз поточного просідання набагато важливіший, ніж аналіз фіксованого, оскільки багато трейдерів не застосовують стоп накази і відкривають кілька позицій, пересиджуючи або середні збитки. Однак саме поточна просадка відображає реальну ситуацію на рахунку, незважаючи на те, що графік балансу у керуючого на рахунку залишається незмінним розмір коштів доступних в управлінні стає меншим, що у будь-який момент може призвести до зливу депозиту.
Також крім двох вище перерахованих видів просідання існує таке поняття як максимальне просідання. Власне значення максимальної просідання береться з поточної просідання, а саме відображає максимальний провал коштів щодо профіту по відкритих ордерах. Саме максимальне просідання береться за основу при обчисленні коефіцієнта Кальмара.
Розрахунок коефіцієнта Кальмару
При обчисленні коефіцієнта Кальмара використовують лише дві величини, саме складний відсоток прибутку з урахуванням реінвестування за певний період, який ділиться на максимальну зафіксовану просідання. Власне цей коефіцієнт необхідно застосовувати при аналізі прибутковості пам'яті рахунку або радника за тривалий період часу, який повинен становити не менше року.
Власне, чому такий довгий період? Справа в тому, що в основі формули лежить так званий складний відсоток прибутку, що формується за тривалий період торгівлі трейдером, а тривалість стабільної торгівлі – це один із головних показників життєздатності рахунку.
Давайте проведемо наочніший приклад розрахунку коефіцієнта. Допустимо трейдер протягом року показав загальну прибутковість з урахуванням реінвестування 90 відсотків річних. Зважаючи на те, що трейдер тримався ризик менеджменту, максимальна зафіксована просадка склала всього 10 відсотків.
Отже згідно з формулою 90/10=9. Не слід забувати, що коефіцієнт може бути і негативним, що говорить про повну неефективність обраної трейдером торгової тактики.
Нестача коефіцієнта Кальмара, про який усі мовчать
Наприкінці хотілося б відзначити, що коефіцієнт Кальмара одна із найпопулярніших показників ефективності стратегії управляючого трейдера чи радника . Однак цьому показнику властива одна вада, а саме немає прив'язки до часу.
Так наприклад якщо рахунок протягом року бовтався з нульовою прибутковістю, а в останній місяць трейдер випадково потрапив на хорошу хвилю і заробив 40 відсотків від депозиту, то коефіцієнт Кальмара може говорити про хорошу тактику керуючого, хоча насправді стратегія збиткова.
Також не варто забувати, що мінімальне значення коефіцієнта має бути не менше 3, оскільки в іншому випадку стратегія не життєздатна, причому просідання і ризики набагато вищі за прибуток.