Для чого потрібно тримати частину капіталу у готівці
Більшість інвесторів-початківців сприймають процес максимально просто - з'явилися вільні гроші - купив акції, облігації, або золото.
Адже прийнято вважати, що гроші мають працювати, а якщо вони просто лежать на банківському рахунку – це втрачений прибуток.
Але тоді постає питання, чому великі інвестиційні фонди тримають частину своїх коштів у готівці, а не вкладають усі кошти для отримання прибутку?
Наприклад, Berkshire Hathaway зараз тримає в готівці близько 50% свого капіталу в розрахунку на швидку рецесію, а BlackRock частка максимально ліквідних коштів займає близько 7%.
| Фонд | Акції / ETF | Облігації | Нерухомість / альтернативи | Готівка / Cash |
|---|---|---|---|---|
| Berkshire Hathaway | ~40% | — | ~10% | 50% |
| BlackRock | ~60% | ~25% | ~7–8% | 7–8% |
| Vanguard | ~55% | ~35% | ~5% | ~5% |
| Fidelity Investments | ~50% | ~30% | ~10% | ~10% |
| State Street Global Advisors | ~52% | ~28% | ~10% | ~10% |
Секрет полягає в тому, що інвестиції це не терміново вкласти гроші, а про вкласти їх у найбільш вигідний момент на фондовому ринку.
Той самий Уоррен Баффет намагався робити більшість із великих покупок під час рецесій, коли всі в паніці продавали акції. Завдяки такому підходу йому вдавалося отримати додаткові десятки відсотків прибутку, а не купувати цінних паперів на піку їхньої ціни.
Такий підхід дозволяє купити цінні папери на 20-30% нижче за звичайну ціну, а через рік два, коли ринки відновляться, перетворити дисконт на прибуток.
Наявність значної частки коштів у готівці дозволяє інвестору чи фонду залишатися гнучким та готовим до можливостей, що з'являються раптово на ринку. Коли більшість учасників ринку панікує та розпродає активи, ті, хто тримає ліквідність, можуть швидко скористатися ситуацією та придбати якісні активи за зниженою ціною.
Крім того, cash-резерв служить своєрідною страховкою проти волатильності. Навіть якщо ринок падає, фонд із готівкою може підтримувати поточні зобов'язання, не продаючи активи на збиток. Це особливо важливо для великих фондів із зобов'язаннями перед інвесторами чи пенсійними планами.
Також частина коштів у готівці дозволяє використовувати тактичні можливості для короткострокової торгівлі чи арбітражу. Наприклад, купівля акцій на короткострокових перепадах цін або участь у первинних розміщеннях (IPO) вимагає готівкової ліквідності, щоб миттєво закрити угоди.
При цьому ці резервні гроші можуть приносити прибуток, існує чимало варіантів термінових рахунків з прибутковістю 3-5%, з яких кошти можуть бути зняті в будь-який момент і використані для вдалих інвестицій.
Тримати частину капіталу у готівці — це не ознака обережності заради обережності, а стратегічний інструмент управління ризиком та можливостями. Навіть найуспішніші інвестори, такі як Уоррен Баффет, використовують кеш-резерви для купівлі активів у моменти паніки чи нестабільності на ринку.
