Як відреагували ринки на зниження кредитного рейтингу США

16 травня 2025 року рейтингове агентство Moody's знизило кредитний рейтинг США з найвищого рівня Aaa до Aa1.

Це рішення стало черговим тривожним сигналом для фінансових ринків після аналогічних дій Fitch у 2023 році та Standard & Poor's у 2011 році.

Таким чином, вперше за останні сто років, найбільша економіка світу одночасно втратила найвищу оцінку всіх трьох провідних рейтингових агентств.

Основними причинами такого рішення були названі дефіцити, що ростуть, висока вартість обслуговування державного боргу і відсутність чітких кроків з боку американського уряду щодо стабілізації фінансової політики.

Реакція ринків на цю подію була моментальною, але помірною порівняно з історичним досвідом. У перші дні після оголошення прибутковість 30-річних казначейських облігацій США різко зросла, перевищивши позначку 5% уперше з 2023 року. Але кількість бажаючих купити практично знизилася до нуля.

Американський долар за цей період втратив близько 2,3%, демонструючи обережність інвесторів, які воліють скорочувати ризики.

На тлі зниження рейтингу інвестори масово переводять кошти з долара на більш захищені активи.

Золото , що є традиційним захисним активом, відреагувало зростанням на 7% за минулий час, що підтверджує очікування подальшої нестабільності, що посилилися.

Фондові ринки відреагували неоднозначно:

• S&P 500: знизився з 5958,38 до 5802,82 пунктів, втративши 155,56 пунктів або -2,61%.
• NASDAQ Composite: впав з 19 211,10 до 18 737,21 пунктів, зниження становило 473,89 пунктів або -2,47%.
• Dow Jones Industrial Average: знизився з 42654,74 до 41603,07 пунктів, втративши 1051,67 пунктів або -2,47%.

Акції великих фінансових компаній, особливо банків та страховиків, зазнали короткочасного тиску, проте швидко стабілізувалися на тлі помірних заяв Федеральної резервної системи.

Щоб краще зрозуміти, які перспективи зараз відкриваються перед ринками, варто звернутися до історичного досвіду аналогічного зниження у серпні 2011 року, коли агенція Standard & Poor's вперше знизила рейтинг США до AA+.

Тоді реакція ринків була значно різкішою: індекс Dow Jones за один торговий день впав на 5,5%, що стало найбільшим денним падінням кризи 2008 року.

Золото в той період встановило історичний рекорд, а казначейські облігації США всупереч очікуванням також залучили значні обсяги капіталу, підкресливши парадоксальну привабливість цих інструментів навіть при зниженні рейтингу.

Сьогоднішня ситуація відрізняється від подій 2011 року тим, що тепер ринки сприймають зниження рейтингу спокійніше, хоч і не менш серйозно.

Настороженість інвесторів пояснюється, перш за все, глибоким занепокоєнням щодо фіскального майбутнього США.

Державний борг уже наблизився до позначки 36 трильйонів доларів, а бюджетний дефіцит продовжує стабільно збільшуватися, що в найближче десятиліття здатне ще більше посилити ситуацію.

У найближчій перспективі на поведінку інвесторів вплинуть такі фактори:

• Перерозподіл капіталу на більш безпечні активи, такі як золото, срібло та державні облігації країн зі стійкою економікою (Норвегія, Швейцарія, Сінгапур).
• Ослаблення долара США по відношенню до валют-притулків: японської єни та швейцарського франка.
• Імовірність підвищення попиту на криптовалюти, такі як Bitcoin, які можуть бути альтернативою традиційним фінансовим інструментам в умовах підвищеної невизначеності.

Таким чином, зниження кредитного рейтингу США є важливим сигналом, що вказує на необхідність уважного моніторингу макроекономічних показників та політики центральних банків.

Незважаючи на відносний спокій у короткостроковій перспективі, довгострокові наслідки такого кроку можуть вплинути на ринки і значно скоригувати інвестиційні стратегії по всьому світу.