Як ринки відреагували на зниження рейтингу кредитів США

16 травня 2025 року рейтингове агентство Moody знизило рейтинг кредитів США з найвищого рівня AAA до AA1.

Це рішення стало наступним тривожним сигналом для фінансових ринків після подібних дій Fitch у 2023 році та Standard & Poor's у 2011 році.

Таким чином, вперше за останні сто років найбільша економіка світу одночасно втратила найвищу оцінку всіх трьох провідних рейтингових агентств.

Основними причинами такого рішення були зростаючий дефіцит бюджету, висока вартість обслуговування державного боргу та відсутність чітких кроків американського уряду щодо стабілізації фінансової політики.

Ринкова реакція на цю подію була миттєвою, але помірною порівняно з історичним досвідом. У перші дні після оголошення прибутковість 30-річних казначейських облігацій США різко зросла, перевищивши 5% вперше з 2023 року. Але кількість людей, які хочуть їх придбати, практично зменшилася до нуля.

Американський долар у цей період втратив близько 2,3%, демонструючи обережність інвесторів, які вважають за краще зменшити ризики.

На тлі зниження рейтингу інвестори масово перекладають кошти з долара в більш захищені активи.

Золото , що є традиційним захисним надбанням, за минулий час реагував на 7% зростання, що підтверджує посилене очікування подальшої нестабільності.

Фондові ринки реагували неоднозначно:

• S&P 500: зменшився з 5 958,38 до 5 802,82 пункту, втративши 155,56 балів або -2,61%.
• Композит NASDAQ: впав з 19 211,10 до 18 737,21 пункту, зменшення становило 473,89 пункту або -2,47%.
• Промисловий середній показник Dow Jones: він зменшився з 42 654,74 до 41 603,07 пунктів, втративши 1,051,67 пункту або -2,47%.

Акції великих фінансових компаній, особливо банків та страховиків, переживали короткий тиск, але швидко стабілізувались на тлі помірних звітів Федеральної резервної системи.

Щоб краще зрозуміти, які перспективи зараз відкриваються перед ринками, варто звернутися до історичного досвіду подібного зниження в серпні 2011 року, коли агентство Standard & Poor вперше зменшило рейтинг США до AA+.

Тоді ринкова реакція була набагато різкою: індекс Dow Jones в один торговий день впав на 5,5%, що стало найбільшим падінням дня від кризи 2008 року.

Золото в цей час встановило історичний запис, а казначейські облігації США, всупереч очікуванням, також привернули значний обсяг капіталу, підкреслюючи парадоксальну привабливість цих інструментів навіть тоді, коли рейтинг знижується.

Сьогоднішня ситуація відрізняється від подій 2011 року тим, що зараз ринки сприймають зменшення рейтингу більш спокійно, хоча і не менш серйозно.

Опори інвесторів пояснюється, перш за все, глибоким занепокоєнням щодо фіскального майбутнього Сполучених Штатів.

Державний борг вже наближався до 36 трлн доларів, а дефіцит бюджету продовжує постійно збільшуватися, що в наступне десятиліття може ще більше посилити ситуацію.

Найближчим часом наступні фактори вплинуть на поведінку інвесторів:

• Капітальний перерозподіл на безпечніші активи, такі як золоті, срібні та державні облігації країн зі стабільною економікою (Норвегія, Швейцарія, Сінгапур).
• Ослаблення долара США стосовно рас: японська ієна та швейцарський франк.
• Ймовірність збільшення попиту на криптовалюти, такі як біткойн, що може бути альтернативою традиційним фінансовим інструментам в умовах збільшення невизначеності.

Таким чином, зниження кредитного рейтингу США є важливим сигналом, який вказує на необхідність ретельного моніторингу макроекономічних показників та політики центральних банків.

Незважаючи на відносний спокій у короткостроковій перспективі, довгострокові наслідки такого кроку можуть мати глибший вплив на ринки та значно коригувати інвестиційні стратегії у всьому світі.