Як зупиняюча допомога США вплине на українську економіку

З початку повномасштабної війни Україна значно залежала від міжнародної фінансової підтримки, особливо від Сполучених Штатів, яка надала значну військову, гуманітарну та бюджетну допомогу.

Ці кошти дозволили не тільки придбати зброю та боєприпаси, але й покривати критично важливі державні витрати, включаючи пенсії, зарплату державним службовцям та підтримці інфраструктури.

Однак у березні 2025 року президент США Дональд Трамп наказав призупинити всю військову допомогу в Україні, посилаючись на необхідність перегляду відносин та просування мирних переговорів щодо її умов.

Це створює серйозні ризики для української економіки, яка вже відчуває значний тиск через війну та знищена інфраструктура.

Без зовнішнього фінансування Український уряд зіткнеться з необхідністю термінового перегляду бюджетної політики та пошуку альтернативних джерел покриття витрат

Фінансові наслідки: Зростання витрат та запозичення

Зупинка американської підтримки змусить Україну збільшити власні витрати на оборону, оскільки потреба у зброї та боєприпасах залишається надзвичайно високою.

Це призведе до перерозподілу бюджету на користь військової сфери шляхом зменшення витрат на інші сектори економіки, такі як освіта, охорона здоров'я, соціальний захист та інфраструктурні проекти.

Додаткове навантаження на бюджет змусить уряд шукати нові джерела фінансування, що неминуче призведе до збільшення державного боргу. Україна вже активно використовує механізми запозичень через МВФ, Європейський Союз та внутрішній ринок облігацій.

Однак подальше зростання боргу може призвести до погіршення кредитного рейтингу країни та підвищення процентних ставок на нові позики.

Підвищення ставки дисконтування та загроза викидів

Національний банк України (NBU) буде змушений відповісти на нову економічну реальність.

У контексті скорочення зовнішнього фінансування та збільшення державних витрат можливі наступні заходи:

• Поліпшення NBU з метою стримування інфляції та стабілізації грівніасів. Це призведе до зростання витрат на позики та зменшення ділової активності.

• Активація внутрішнього ринку запозичень , що спричинить за собою підвищення прибутковості облігацій та зміцнення боргового навантаження.

• З критичним дефіцитом бюджету - запуском друкарської преси , яка різко збільшить ризики інфляції та призведе до амортизації грівніасів.

Ризики валюти: девальвація Гривнії та зростання інфляції

Одним з найсерйозніших наслідків зупинки американської допомоги буде тиск на курс Гривнії.

Зменшення отримання доларів до країни зменшить обсяг валютних резервів, що ускладнить збереження стабільного курсу національної валюти.

В умовах відсутності фінансових ресурсів можливі такі сценарії:

Падіння Гривнії до долара та євро , що спричинить зростання вартості імпортних товарів та збільшення цін.

Інфляція та зменшення купівельної спроможності населення . Дефіцит зовнішнього фінансування та можливе випромінювання грівніаса прискорить інфляційні процеси, що особливо вразить найбільш вразливі сегменти населення.

Відмова від американської допомоги стане серйозним тестом на українську економіку. Без зовнішньої підтримки уряд буде змушений збільшувати військові витрати, брати нові позики, збільшувати ставки та навіть розпочати викиди грівніасів.

Ці дії спричинить падіння національної валюти, збільшення інфляції, зменшення купівельної спроможності населення та зменшення фінансування ключових цивільних районів.

Зрештою, такі події можуть дестабілізувати економічну та політичну ситуацію в країні, ускладнюючи її відновлення після війни.