Як визначити недооцінені акції, швидко та просто?
При покупці акцій компаній слід орієнтуватися не тільки на їхній показник популярності і те, скільки дивідендів можна отримати в майбутньому.
Найважливішим показником є оцінка цінного паперу, наскільки високою є ринкова ціна акції щодо її реальної вартості.
Виходячи з цього, акція може бути недооцінена – з високими перспективами зростання, або переоцінена – що має високий ризик зниження ціни.
Інвестувати в недооцінені акції вигідно, оскільки це можливість придбати цінні папери за ціною, нижчою від їх реальної вартості, і за рахунок цього отримати додатковий прибуток.
Однак не варто повністю довіряти рекомендаціям аналітиків — їх оцінки можуть запізнюватися або бути помилковими.
Тому корисно навчитися самостійно перевіряти, які акції справді недооцінені, тим більше, що це не так складно, як здається.
Проста методика оцінки акцій
Для виявлення недооцінених акцій застосовують чотири основні показники. Давайте розберемо їх докладно та з прикладами.
| Показник | Що показує | Як рахувати | На що звернути увагу |
|---|---|---|---|
| P/E (Ціна/прибуток) |
Скільки інвестори платять за 1 долар прибутку компанії | Ціна акції ÷ EPS | Чим нижче P/E, тим вигідніша акція. Порівнювати із середнім по галузі |
| P/B (Ціна/балансова вартість) |
Порівнює ціну акції з її балансовою вартістю | Ціна акції ÷ (Власний капітал ÷ кількість акцій) | P/B менше 1,5 вказує на потенційну недооціненість |
| EPS (Прибуток на акцію) |
Скільки чистого прибутку припадає на кожну акцію | Чистий прибуток ÷ кількість акцій у обігу | Чим вище та стабільніше зростання EPS, тим краще |
| FCF (Вільний грошовий потік) |
Гроші, що залишаються у компанії після витрат та інвестицій | Операційний грошовий потік - Капітальні витрати | Стабільне зростання і позитивний показник — добрий знак |
- Ціна/Прибуток (P/E) співвідношення ринкової ціни до прибутку за минулий рік
P/E = Ціна акції/Прибуток на акцію (EPS). Чим нижчий цей показник, тим вигідніша покупка.
Приклад: Компанія Alphabet (Google):
Ціна акції: 157,04 USD; EPS: 6,46 USD
Розрахунок: 157,04 / 6,46 ≈ 24,3
Якщо в галузі середній показник P/E вищий (наприклад, 30), то акція може бути недооцінена.
- Ціна / Балансова вартість (P/B)
P/B = Ціна акції/Балансова вартість на акцію. Якщо показник менший за 1,5, акція потенційно цікава.
Приклад: Компанія Berkshire Hathaway:
Ціна акції: 537,72 USD; Балансова вартість на акцію: 384,09 USD
Розрахунок: 537,72 / 384,09 ≈ 1,4
Акція виглядає недооціненою (P/B < 1,5).
- Вільний грошовий потік (Free Cash Flow, FCF)
Показує, скільки вільних грошей залишається у компанії після видатків та інвестицій. Стабільне зростання цього показника говорить про фінансову стійкість компанії.
Приклад: Apple має FCF:
- у 2024 році: 85 млрд USD
- 2025 року: 92 млрд USD
Зростання FCF показує фінансове здоров'я компанії.
- Порівняння з аналогічними компаніями
Порівняйте фінансові показники компанії із її конкурентами. Якщо при подібних показниках прибутку та зростання ціна акцій значно нижча, отже, акція може бути недооціненою.
Приклад: Delta Air Lines має показник P/E близько 7,9, тоді як середній у галузі – близько 15. Отже, акції Delta потенційно цікаві для інвестицій.
Знайти необхідні для розрахунків дані можна як на сайтах компаній, так і на таких ресурсах як:
- Yahoo Finance (finance.yahoo.com)
- Google Finance (google.com/finance)
Спробуємо провести аналіз 10 найбільш ліквідних акцій на фондовому ринку:
| Компанія | Тікер | Ціна акції (USD) | P/E | P/B | Оцінка |
|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc. | AAPL | 223,89 | 28,5 | 34,9 | Переоцінено |
| Microsoft Corp. | MSFT | 382,14 | 35,2 | 15,1 | Переоцінено |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 196,01 | 58,7 | 8,9 | Переоцінено |
| Alphabet Inc. | GOOGL | 157,04 | 24,3 | 5,4 | Нормальна ціна |
| Berkshire Hathaway | BRK.B | 537,72 | 8,5 | 1,4 | Недооцінена |
| Johnson & Johnson | JNJ | 155,36 | 17,8 | 5,7 | Нормальна ціна |
| Tesla Inc. | TSLA | 282,76 | 72,3 | 14,2 | Переоцінено |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | 162,45 | 10,3 | 1,2 | Недооцінена |
| Visa Inc. | V | 346,33 | 32,6 | 14,8 | Переоцінено |
| Walmart Inc. | WMT | 89,76 | 23,4 | 4,9 | Нормальна ціна |
Як бачите, далеко не всі популярні акції є привабливими для покупки, тим більше, що багато хто з них не платить дивідендів. Тобто прибуток можна отримати лише у разі зростання ціни, а через переоціненість він малоймовірний.
Оцінюючи неоціненості акцій важливо аналізувати як фінансові показники, а й перспективи галузі, у якій працює компанія.
Чинники, такі як технологічні тренди, зміни у споживчих перевагах та законодавчі ініціативи, можуть суттєво впливати на майбутню прибутковість.
Крім того, оцінка конкурентних переваг та якості управління компанією допоможе зрозуміти її потенціал для зростання та стійкості на ринку.
Якщо говорити про мої особисті уподобання, то до всього іншого, я намагаюся купувати акції, які знаходяться якнайдалі від своїх максимумів ціни. Тобто, можуть у перспективі відновити максимальну вартість.
Таким чином, комплексний підхід, що включає аналіз фінансових коефіцієнтів, галузевих перспектив та внутрішніх факторів компанії, дозволить точніше визначити недооцінені акції та прийняти обґрунтовані інвестиційні рішення.
